作者：刘志刚 周杰 苏萌 于幸 席索迪 张芳源
2024年，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布《金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理办法》，建立了我国金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理的统一制度框架。2026年5月，中央国债登记结算有限责任公司发布《非集中清算衍生品交易保证金业务指引（征求意见稿）》及《非集中清算衍生品交易保证金业务参数（征求意见稿）》并面向社会公开征求意见。本文结合China UMR及CCDC既有担保品管理安排，对两份征求意见稿的主要内容及其操作意义作简要梳理。