作者:叶永青,赵文祥  金杜律师事务所  商务合规部

一、问题的提出

一直以来中国税务机关都缺乏获取中国居民海外资产信息的途径。除了纳税人的自主申报外,主要依赖于举报、牵连案件的查处、以及上市公司公告等。随着CRS信息交换制度在各国的相继落地执行,中国有望系统和全面地获取中国税收居民在海外的资产信息(金融账户信息)。尽管CRS交换的信息并不包括房产信息,但是用于购房和处置购房的资金是完全在监管范围内的。也正是因为CRS信息交换可能造成纳税人的海外资产暴露在中国税务机关之下,该制度被市场各方广泛关注。各类中介机构都在以自己的立场和方式围绕CRS为纳税人提供服务。在中介机构的推波助澜下,纳税人利用现行CRS规则漏洞规避信息交换的情形愈演愈烈,致使CRS交换在实践中被异化。

Continue Reading 回归本源地看待CRS的规避与反规避

作者:赵显龙林嘉、张漠、陈俊文   金杜律师事务所 争议解决部

引言

近几年来国内资管业务发展迅速,为保障投资者的资金安全,金融机构在设计资管产品时往往尽可能地要求被投资者提供各类增信措施,进而除抵押、质押、保证等常见的担保形式之外,各类变相担保措施不断涌现,并陆续接受司法审判和检验。为此,我们立足于已有的争议解决实务经验,对资管产品中较为特别的两类变相担保措施予以简要总结和评析,以期协助各方了解该等变相担保措施在司法实践过程中可能面临的相关诉讼风险,同时反思相关资管产品的结构设计及诉讼策略。 Continue Reading 资管产品所涉变相担保问题评析及建议

作者:雷继平 王巍 金杜律师事务所 争议解决部

资管产品中有一类交易结构较为常见,即资管产品受让融资方转让的股权收益权,资管产品到期后,融资方再以相应价格回购该股权收益权,即俗称股权收益权转让及远期回购。在该结构中,一般融资方在转让股权收益权时,还会将对应的股权质押给资管产品,为到期回购股权收益权的义务提供质押担保(简如下图)。这种股权质押的效力是否存在瑕疵,有必要做一定探讨。 Continue Reading 资管纠纷:已经转让收益权的股权能否出质?

作者:金杜律师事务所

2018年6月8日,浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司(简称“蚂蚁金服”)宣布正式签署C轮融资协议,融资规模约140亿美元。本轮融资包括蚂蚁金服直接向国内投资人募集的人民币资金以及通过其境外全资子公司Ant International Co., Limited向国际投资人募集的美元资金。 Continue Reading 金杜代表蚂蚁金服完成C轮140亿美元境内外融资

作者:尤杨刘斌雷继平林嘉胡喆   金杜律师事务所

(7) 信托投资采用“名股实债”方式的,到底是“股”还是“债”?

“名股实债”是一种经过交易设计的业务模式,其目的一方面是让监管部门认定为投资类业务而非融资类业务,另一方面则试图获得类似债权投资的实质收益和风控保障。判断是“股”还是“债”,可以从监管层面和司法实践层面进行考量。

就监管层面而言,判断是“股”还是在“债”主要关注如下四个方面:(1)投资回报是否与被投资企业的经营业绩挂钩,是否根据企业的投资收益或亏损进行分配;(2)是否向投资者提供保本保收益承诺;(3)是否向投资者定期支付固定收益;(4)是否约定到期时强制性由被投资企业或关联第三方赎回投资本金。如果符合上述标准,监管部门通常将其认定为融资类业务。 Continue Reading 金杜资管法律主题月丨大资管问答(二)