作者：王兴华 徐家兴 张碧珊（公司业务部）
在前两回中，我们分别介绍了并购协议中的陈述与保证和承诺事项。在有债务融资的并购交易中，买方通常还需要向卖方做出有关资金来源和融资安排的陈述与保证，同时双方需就融资事项向对方做出特定承诺。本文将简要介绍并购交易中买方与融资方达成的债务融资承诺函（Debt Commitment Letter）和并购协议中与融资相关的条款，包括（1）是否以获得融资作为买方交割条件，（2）买方就其所获融资承诺函和目标公司偿付能力向卖方做出的陈述，（3）买方获得融资或替代融资的承诺，以及（4）卖方配合买方获得融资的承诺。这些条款将融资失败的风险在买卖双方之间予以分配，一定程度上降低交易的不确定性。