作者：孙昊天 温骄琳 李楠 肖斌
2022年11月28日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）宣布将在股权融资方面调整优化五项措施（以下简称“五项措施”），房企股权融资在暂停十二年后重启。此前，2010年“国十条”等房地产调控政策发布后，涉房企业的A股IPO、借壳上市及再融资便受到不同程度的严格限制。2010年至今再无房企A股IPO的案例；2010年后借壳上市的大门基本关闭，仅在2013年至2015年出现阶段性窗口期，部分房企通过借壳完成A股上市；再融资通道于2010年关闭后，在2013年出现政策松动，随后又于2016年实质性暂停。在房地产市场的多事之秋，证监会就房企股权融资推出这近十年未有的重磅措施，是房企资本市场政策的重要分水岭及转折点，稳定房地产市场的意图明显。
本文试从五项措施对房企在A股资本市场与港股资本市场的影响及展望进行分析。考虑到房企股权融资的相关规则已有多年，房地产市场环境亦和之前发生巨大变化，相关配套政策与具体实施细则预计亦将更新，我们将持续关注政策动向，及时更新。