作者：萧乃莹 费思
随着6月30日伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）时代的结束，无风险参考利率开始主导金融市场。在这些新的无风险参考利率中，前瞻性期限担保隔夜融资利率（SOFR）越来越受到欢迎，特别是在亚洲美元贷款市场。这主要是因为前瞻性期限SOFR的易用性以及其与美元LIBOR在操作上的相似性。市场参与者对前瞻性期限SOFR的欢迎反过来又引起了对前瞻性期限SOFR衍生品需求的不断增长。为了保障隔夜SOFR衍生品市场的深度和流动性（这对构建一个稳健的前瞻性期限SOFR参考利率而言至关重要），某些市场参与者被限制进行前瞻性期限SOFR衍生品交易。本文概述了这些限制，以便借款人、贷款人、交易商和其他市场参与者能够更好地理解他们在哪些情况下可以出于利率风险管理和其他目的而进行前瞻性期限SOFR衍生品交易。