作者：孙慧丽 高照 李京 戴雨勤 杨涵
业绩承诺是股权融资交易中的常见条款，被广泛应用于上市公司并购重组交易中，2014年至2024年上市公司作为收购方发生的重大资产重组交易中有73.45%的交易签订了业绩承诺协议。结合《最高人民法院关于印发<全国法院民商事审判工作会议纪要>的通知》（法〔2019〕254号）、《上市公司重大资产重组管理办法》（2025年修订）等相关规定，业绩承诺协议是“为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议”，上市公司并购重组交易中的业绩承诺，系上市公司的交易对方根据监管规定或自主协商作出，承诺的核心是“相关资产实际盈利数不足利润预测数的情况”下如何对上市公司进行补偿。