作者：刘志刚 周杰 苏萌 于幸 席索迪 赵哲楠 张芳源
2025年的大宗商品市场，用“惊心动魄”来形容毫不为过。在贵金属牛市引领下，国际有色金属价格呈现稳步拉升趋势，多种金属价格达到历史高位。全年，伦敦现货黄金价格从最低不足2600美元/盎司，连续突破3000美元、4000美元两大关口，至2025年末达到超4500美元/盎司高位。伦敦现货白银价格也从不足29美元/盎司的价格，大涨至年末突破80美元/盎司。与此同时，新能源与传统能源板块同样上演着极致的“过山车”行情。2025年，碳酸锂价格呈现典型“V型反转”走势。2025年6月下旬，碳酸锂价格触及5.9万元/吨的年内低点，随后下半年开启强势反弹行情。从期货市场来看，广期所碳酸锂期货2605合约从2025年6月份低点逐步攀升，2025年12月下旬一度冲高至13.45万元/吨，较低点涨幅超120%，年末收盘于12.16万元/吨。而在复杂国际局势的持续博弈下，能源、粮食等大宗商品的敏感度骤增，布伦特原油全年便在58至83美元/桶的宽幅区间内剧烈撕扯，短期情绪切换极速且频繁。