作者：徐家兴 傅广锐 吴伟

2026年开年以来，中国具身智能赛道延续了2025年的资本狂潮。与此同时，行业正式进入“商业化验证”与“淘汰赛”的双重叠加期：头部企业加速冲刺IPO，中腰部企业面临融资断档，海外多家明星企业陷入运营困境。在资本热潮与行业出清并行的背景下，战略投资与产业并购的交易架构设计正面临前所未有的复杂性。本文从跨境科技交易与投资并购的视角，系统梳理当前具身智能领域战略投资与产业并购中的核心法律议题，以期为创业者、投资者及产业参与方提供实务参考。

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