Authored by: Seagull Song and Wang Mo

In December 2025, the Hangzhou Internet Court held that the defendant, a generative AI service provider (the “Defendant”), was not liable for generating AI “hallucinations,” finding that the Defendant had fulfilled its reasonable duty of care, such as applying the common technological measures widely used in the AI…

作者：俞珍珍 樊荣 赵嘉宁 杨伊晴

受地缘政治格局变动、地区冲突增多、全球经济增长放缓和不确定性加剧、美元进入降息周期、全球央行持续加强购金等多因素叠加影响，近年黄金价格持续攀升。2025年12月31日，纽约商品交易所黄金期货价格就已经达到4,341.10美元/盎司，超过2020全年均价的2倍，且仍然呈现出攀升趋势。

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作者：于丽丽

在当今知识经济时代，知识产权已成为企业核心竞争力的关键组成部分。随着市场竞争的日益激烈，知识产权保护的重要性愈发凸显。企业的创新成果、品牌形象、创意作品等，都需要通过有效的知识产权保护手段来维护其合法权益。商标、著作权和外观设计专利作为知识产权的重要类型，在企业发展过程中发挥着不可替代的作用。

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作者：季海兵

在建设工程领域中，承包人承接建设工程后，交由子公司、分公司或项目部实际施工，或以承包人的子公司、分公司或项目部对外签订建设工程施工合同的情况屡见不鲜。但承包人的项目部、分公司或子公司是否均有权对外签订建设工程施工合同，相关合同是否均为有效合同，实践中存在一定不同认识。

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作者：常俊峰 吴巍 王风利 朱媛媛 甘雨来 黄凰 刘艳洁 刘海涛 朱薛峰 李栋 李晓琤 杨帆 顾海啸 高一寒 花林广 赵枫 孙敬芳 赖粤明 潘东 杨思源 柴志峰 杨海燕 李毅 刘鸣赫 杨杨冬琪 刘博瑶 杨欣 李雪 汪丽亚 李旭日 白晓明

2025年，我国经济以“稳中求进、提质增效”为总基调，以“防风险、强监管、促发展”为核心主线，资本市场“十五五”规划谋篇布局与新一轮改革举措稳步推进。中央经济工作会议提出“持续深化资本市场投融资综合改革”的重点任务，全国金融系统工作会议部署“逐业逐行逐单位强化金融监管”的工作要求。中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施等标志性改革取得突破，“加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制”等深层次举措有序落地，一系列政策举措构建起“改革+监管+服务”的三维支撑体系。​

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作者：季海兵

在建设工程领域，建设工程施工合同的效力是工程建设顺利进行和各方权益得以保障的基础。然而，实践中常常出现发包人与承包人之间的承包合同因各种原因被认定为无效的情况，由于发包人与承包人之间的承包合同与分包合同之间既存在关联性，又具有相对独立性，承包合同无效可能会对分包合同的效力产生直接或间接的影响，但承包合同无效是否必然导致分包合同无效，实践中存在较大争议。

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作者：宁宣凤 柴志峰 王叶 张天杰

2025年，中国的反垄断实践进一步向纵深推进，制度建设持续完善。

一方面，反垄断执法机构持续强化对医药、公用事业等民生重点领域案件查办，推动个人责任落地；同时，进一步强化平台经济领域的常态化监管，密切关注平台竞争行为，深入核查全网最低价、“二选一”等问题，对损害中小商户和消费者利益的平台经营者进行了公开约谈。此外，反垄断执法机构还继续通过约谈、指导、合规激励等柔性监管方式，推动企业合规治理从“被动应对”转向“主动构建”。

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作者：萧乃莹 牟牧 廖振璋 费思 周颖 張晞

如我们一年前发布的文章《金监总局发布衍生品交易保证金管理办法》（China UMR: U Must (get) Ready）所介绍，《金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理办法》（“《监管保证金办法》”）涉及变动保证金（Variation Margin或VM）的要求将于2026年9月1日生效，符合适用条件的金融机构应当对其达成的特定非集中清算型场外衍生品关系开始实施变动保证金要求，以抵御衍生品交易组合的盯市风险。为实现这一监管要求，最重要的环节之一即是市场交易主体要谈判并签署恰当的变动保证金文件，以合同形式体现各方适用的合规要求。

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