Authored by: Liu Cheng, Audrey Li, Li Zhiqiang, Jin Xiaotian, Zhu Qunfei, Xu Shiwei, Ye Hongtao, Zhang Yutong, Zhang Jingyu, Jiang Hanxue, Yuan Haiyin, Wu Muchen and Zhong Yuling
In 2025, China’s competition law regime actively responded to new issues and challenges arising from the changes of market competition.
In the realm of administrative enforcement…
Authored by:Dong Gang(Tony), Duan Tao(Daisy), Zhang Suqiang, Zhang Ci (Alice), Yu Yue (Jessie), Liu Bo and Liu Xiang
Looking back at 2025, China’s tax landscape evolved significantly amid a deepening digital economy, accelerating global tax transparency, and the rapid growth in new economic models.
Drawing from professional practice, we highlight ten key tax developments that…
作者：任战江 孙慧丽 李京 戴雨勤 杨涵
随着我国资本市场深化改革与市场活力持续释放，上市公司并购重组作为优化资源配置、推动产业升级、实现跨越式发展的重要引擎，其交易规模与复杂程度与日俱增。在追求交易确定性、灵活性与综合商业利益的驱动下，并购重组交易已远远超越了单一、静态的合同模式，转而演化为一个由多份法律文件精密构筑、多个主体深度参与的交易生态。此种“合同群”与“主体群”并存的复杂缔约形态，在法律层面衍生出大量模糊地带与潜在冲突，由此引发的相关纠纷已成为并购重组争议解决中的重要争点、难点。有鉴于此，上市公司并购重组争议解决第三、四篇文章旨在穿透复杂交易的形式外观，聚焦于“合同联立”与“涉他合同”之议题，对法律性质及法律关系认定、相关风险防范等予以展开梳理、分析。
作者：刘新宇 孙兴 张文怡 职源 吕舒云
当地时间2026年2月20日，美国最高法院作出里程碑式裁决，以6比3的多数意见明确，《国际紧急经济权力法》（International Emergency Economic Powers Act, “IEEPA”）并未赋予总统在未经国会明确批准的情况下征收关税的权力。该裁决直指此前特朗普政府依托IEEPA实施的大规模全球关税措施缺乏合法授权，宣告此类关税自始无效。
作者：郑辉 陈谨儿
在海外家族信托的运作中，受托人作为信托架构的核心角色之一，其任命、职责履行与辞任条件等，均关系着海外家族信托的存续与受益人权益的保障。因此，受托人“何时可以辞任、如何辞任、辞任又须满足何种条件”等问题，对家族信托的稳定管理、家族资产的安全传承和受益人利益的有效保护而言至关重要。在海外家族信托初始设立时，受托人的辞任问题常被视为流程性工作，未被赋予过多关注，但在实操中，如果受托人突然离职或恶意拖延离职，家族信托资产则可能面临管理困境。
作者：赵新华 单文钰 徐虹宇
2025年11月19日，欧盟委员会发布了《关于简化数字立法框架的提案》（Proposal for Regulation on simplification of the digital legislation，简称Digital Omnibus，“《数字综合法案》”）和《关于简化人工智能规则的提案》（Proposal for Regulation on simplification for AI rule）。我们在此前的文章《欧盟拟为其数字监管“松绑”——AI篇》已对两份提案的出台背景，以及《关于简化人工智能规则的提案》对欧盟《人工智能法案》（AI Act）的松绑提案要点进行了介绍，本篇文章将主要介绍《数字综合法案》拟对欧盟《通用数据保护条例》（General Data Protection Regulation，GDPR）的松绑要点。
作者：孙慧丽 高照 李京 戴雨勤 杨涵
业绩承诺是股权融资交易中的常见条款，被广泛应用于上市公司并购重组交易中，2014年至2024年上市公司作为收购方发生的重大资产重组交易中有73.45%的交易签订了业绩承诺协议。结合《最高人民法院关于印发<全国法院民商事审判工作会议纪要>的通知》（法〔2019〕254号）、《上市公司重大资产重组管理办法》（2025年修订）等相关规定，业绩承诺协议是“为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议”，上市公司并购重组交易中的业绩承诺，系上市公司的交易对方根据监管规定或自主协商作出，承诺的核心是“相关资产实际盈利数不足利润预测数的情况”下如何对上市公司进行补偿。
作者：Charles Wizenfeld, Michael S. DeVincenzo 和 Andrea Pacelli
美国专利商标局（USPTO）已阻止一家中国半导体制造商通过行政程序挑战美国专利。该决定反映出美国对中国企业（尤其是具有政府背景的企业）审查力度的加强，并为寻求就美国专利主张进行抗辩的中国实体设置了新障碍。
作者：王欣
建设工程质量纠纷是建设工程施工合同纠纷案件审判中最常见的纠纷之一。一方面，如果建设工程质量不合格或者虽然合格但未达到合同约定的质量标准，发包人有权请求承包人承担违约责任；另一方面，承包人起诉请求发包人支付工程款时，发包人通常会以建设工程质量不合格为由提出抗辩，要求减少工程价款，或者就工程修复、支付修复费用提出反诉。因承包人原因导致工程质量不符合合同约定或者法律规定的情形下，发包人可向承包人主张哪些违约责任或损失赔偿，本文具体讨论和分析。
作者：刘志刚 周杰 苏萌 于幸 席索迪 赵哲楠 张芳源
2025年的大宗商品市场，用“惊心动魄”来形容毫不为过。在贵金属牛市引领下，国际有色金属价格呈现稳步拉升趋势，多种金属价格达到历史高位。全年，伦敦现货黄金价格从最低不足2600美元/盎司，连续突破3000美元、4000美元两大关口，至2025年末达到超4500美元/盎司高位。伦敦现货白银价格也从不足29美元/盎司的价格，大涨至年末突破80美元/盎司。与此同时，新能源与传统能源板块同样上演着极致的“过山车”行情。2025年，碳酸锂价格呈现典型“V型反转”走势。2025年6月下旬，碳酸锂价格触及5.9万元/吨的年内低点，随后下半年开启强势反弹行情。从期货市场来看，广期所碳酸锂期货2605合约从2025年6月份低点逐步攀升，2025年12月下旬一度冲高至13.45万元/吨，较低点涨幅超120%，年末收盘于12.16万元/吨。而在复杂国际局势的持续博弈下，能源、粮食等大宗商品的敏感度骤增，布伦特原油全年便在58至83美元/桶的宽幅区间内剧烈撕扯，短期情绪切换极速且频繁。