作者：刘新宇 戴梦皓 陈起超 陈若思

2025年9月29日，美国商务部工业与安全局（“BIS”）在《联邦纪事》中发布了名为《扩大最终用户控制以涵盖特定列名实体的关联方》的临时最终规则（Expansion of End-User Controls to Cover Affiliates of Certain Listed Entities）。在出口管制领域经过较长时间讨论的所谓出口管制版关联实体规则，即“50%规则”终于尘埃落定，正式推出。自2020年BIS首次针对实体清单实体的相关关联方采取大范围列名措施开始，到今年年初原候任主管BIS的助理商务部长Landon Heid正式提出出口管制领域关联实体规则的概念，再到“50%规则”的最终落地，相关规则的出台充分体现了本届BIS暨商务部管理层全面加强出口管制规制，特别是收紧针对特定主体出口管制限制措施的意图，也向业界投放了一枚震撼弹。而对于企业而言，理解相关规则的出台背景和监管理念对后续如何更好地应对出口管制工作则变得至关重要。而我们在此也结合我们在出口管制领域中的相关信息和实践经验，对这一重要新规进行相应解读，并提供相关建议。

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作者：李晓琤 胡长顺 付昱祯

在前两篇系列文章里，我们先后介绍了内幕信息的定义和范围，以及内幕交易的主体类型。接下来，我们将聚焦涉内幕交易的行为类型及其罪责承担。

在行政领域，《证券法》第53条将涉内幕交易违法行为概括为三类：买卖证券、泄露内幕信息、建议他人买卖证券。而在刑事领域，《刑法》第180条内幕交易、泄露内幕信息罪的行为类型也有三种：内幕交易、泄露内幕信息，以及明示、暗示他人从事内幕交易。由于建议的方式无非分为明示或暗示，因此，“明示、暗示他人交易”与“建议他人交易”的实质相同。可见，行政和刑事领域的行为类型可以遥相呼应。本文将从前述行为类型出发，揭示内幕交易的罪与罚。

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作者：赵新华 单文钰 司马丹旎

美国“数据脱钩”新规即美国《关于防止受关注国家获取美国人大量敏感个人数据和美国政府相关数据的行政命令》（Executive Order on Preventing Access to Americans’ Bulk Sensitive Personal Data and United States Government-Related Data by Countries of Concern）之最终规则《防止受关注国家或受规制主体获取美国敏感个人数据和与政府有关的数据》（Preventing Access to U.S. Sensitive Personal Data and Government-Related Data by Countries of Concern or Covered Persons）（“《14117最终规则》”）自2025年4月8日生效以来，触发该新规的企业均受到较大程度的影响。

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作者：刘丰 曾坚 韩芸 张舒 王勉 刁泳心 熊璐歆 梁子臻 谢雨桐 黄盈 梁惠欣

开展绿地投资项目前，中国企业应对项目地进行全面背景调查。特别考虑到，MENA地区与中国在政治体制、法律体系、经济习惯和文化生活上均存在着显著差异，在绿地投资开展之前，中国企业需要对项目地进行全面的风险评估，必要时聘请外部专业机构对项目地开展国别调研。对项目地的政治、法律、经济、宗教及文化环境熟悉程度，在很大情况下将决定投资项目的成功与否。

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作者：刘成 金晓甜 叶弘韬 吴沐晨

人工智能行业的迅猛发展正在深刻重塑企业间资本与资源整合的路径与逻辑。在全球范围内，从技术研发到商业化应用的竞争日趋白热化，科技巨头加速生态布局，新兴创业公司不断涌入市场，催生了大量形态多元、结构复杂的并购与战略合作。除传统股权收购和资产交易外，以战略生态协作、反向人才收购（Reverse Acqui-hire）等为代表的新型合作架构，正逐渐成为资源整合与产业协同的重要手段。近日，英伟达（NVIDIA）与OpenAI联合宣布达成战略协同，计划为OpenAI下一代AI基础设施部署基于英伟达硬件架构的10千兆瓦级计算集群，旨在训练并运行通向超级智能的下一代模型。双方表示，此次合作将加速突破性AI技术的演进，这体现了大型科技公司与领先AI研发机构在算力基础设施层面的深度绑定趋势。

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作者：陈鑫 程世刚 李东骏 王悦 康震 王帅

建设工程项目在施工过程中经常会出现由于客观情况变化、发包人新增需求等因素，导致工程内容等发生变更。《民法典》第五百四十三条规定：“当事人协商一致，可以变更合同”，即发包人和施工单位可以依法协商变更合同内容。另外，施工合同中通常也会有关于工程变更的条件、程序、期限等内容的约定，发包人和施工单位还可以根据合同约定进行变更。

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作者：陈兵 戴恩潮

在所有食品中，特殊食品最触及人的本源需求，也理所当然成为最严监管的焦点。特殊食品承载着守护特殊人群以及功能健康的重要责任：无论是娇嫩新生儿的第一口营养、还是“健康焦虑”的上班族的日常保养，又或是需要特殊膳食支持的人群，都依赖特殊食品构建的坚实健康防线。

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作者：冯晓鹏 王溢美 马聪 李思然

作为军工、半导体领域的战略基石，稀土的出口管制正不断升级。今年4月，中国商务部、海关总署就“中重稀土相关两用物项”的编码和适用范围作出公告，明确7类中重稀土相关物项的出口管制措施。10月9日，剩余5种中重稀土元素也被纳入出口管制范围，实现了对军工、半导体领域有关键用途的原材料出口管制全覆盖。对此，金杜海关贸易合规与出口管制团队曾先后发文：《稀土石墨等“战略矿产”出口的法律红线及合规之道》《两用物项出口走私犯罪研究——以刑事辩护为视角》《中国出口管制措施重大升级，深刻影响全球供应链格局》，为企业提供合规参考。

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