作者:郑辉 唐逸韵 王良华 金杜律师事务所

2017年10月17日,英国商业、能源及产业战略部部长格雷格·克拉克公布了一份题为“国家安全和基础设施投资审查”的提案(绿皮书),就加强外商投资国家安全审查力度的措施征询国民意见。

该提案就改革现有外商投资的国家安全影响审查制度提出了短期措施和长期措施。短期来看,就军用和军民两用领域以及部分先进技术领域,提案建议在《2002年企业法》的基础上降低以营业额和市场份额为标准的审查门槛;长期来看,为保证外商投资不对国家安全造成重大损害,提案建议单独或共同适用以下两种不同形式对外商投资的国家安全审查进行改革:
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作者:徐萍 姚平 Thomas Harrison 金杜律师事务所公司证券部

xu_ping2016年,中国企业境外投资的势头更加迅猛,仅2016上半年中国境外并购的交易金额已达到1116亿美元,约占全球并购交易总规模的21% 。中国企业俨然已经成为全球并购市场的最大买家。然而,中国买家的高歌猛进也引发了很多国家的担忧,近期在德国、美国、澳大利亚等中国投资的热点国家接连出现关于中国投资的负面决定,显示各国在“不约而同”地收紧外国投资审批,在对中国投资的态度也互相影响。

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作者:徐萍 金杜律师事务所公司

四、关于交易结构

企业家们谈并购,通常最关心交易价格的高低。买方都希望并购价格尽量地低,实际上,最好的价格是应该是“物有所值”。在并购中,我们买的不仅是有形的资产,土地、厂房、设备,还有无形的商誉、员工和持续经营的业务等等。买方希望不受阻碍地顺利完成,而且交割后能够平稳地过度,并且产生协同效应,从而实现交易价值。这些并购的目标,并不只是估值或价格高低的问题。如何排除交易不利因素的干扰?避免交割后出现高管或客户流失、罢工、业务下滑等情况,甚至出现刚才讲到的索赔风险? 买方要实现对风险的控制,有两个重要的方面。 一是设计合适的交易结构,二是订立有利的合同条款。让我们首先讨论交易结构。
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