Securities & Capital Markets

作者:范凯敦石璧宁  刘殷玮  KWM香港办公室

2020年9月2日,香港证券及期货事务监察委员会(证监会)发表了《有关建议优化开放式基金型公司(OFC)制度的咨询总结及有关客户尽职审查规定的进一步咨询》(咨询总结)。咨询总结归纳了业界的反馈以及证监会对其于2019年末发表的咨询文件[1](咨询文件)的回应。
Continue Reading 香港证监会引入优化措施进一步推进开放式基金型公司制度

作者:王宁 王维 金融资本部 金杜律师事务所

1.《金控办法》的出台背景与适用范围

2020年9月11日,国务院公布《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》(国发〔2020〕12号,简称“《准入决定》”),对金融控股公司的准入设定行政许可,并规定了准入标准及相关准入程序,授权中国人民银行根据《准入决定》制定有关金融控股公司设立条件、程序的实施细则,组织实施监督管理,采取相关审慎性监督管理措施。据此,中国人民银行公布《金融控股公司监督管理试行办法》(中国人民银行令〔2020〕第4号,简称“《金控办法》”),对金融控股公司的监督管理制度进行了全面规定。
Continue Reading 强监管下的规范发展之路:《金融控股公司监督管理试行办法》核心解读

作者:胡喆 陈府申  金融资本部 金杜律师事务所 

 

上海证券交易所于上周五发布了《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称“业务办法”)及《上海证券交易所基础设施证券投资基金(REITs)发售业务指引(试行)》(以下简称“发售指引”, 与业务办法统称“配套规则”), 并向社会公开征求意见。
Continue Reading 打通公募REITs全流程的最后一公里 ——简评上交所公募REITs配套规则

2020年8月26日,美国证券交易委员会(“证交会”)发布了一项《最终规则》(“《最终规则》”),此规定修改了1933年证券法(“《证券法》”)中Regulation D条例第501(a)条里对“资信投资人”的定义,同时修改了《证券法》第144A条里对“合格机构购买人”的定义。此次修订是证交会为使美国证券法更加“现代化”所实施的改革措施的一部分。用证交会自己的话来说,《最终规则》里所采纳的修改内容是为了“更有效地识别那些拥有足够知识和专业度的机构与个人投资人以使他们有资格参与不受《证券法》里那些严格的披露和程序要求、及相关投资者保护规定限制的投资机会。[1]”这些修订将会带来的改变是扩大能够参与证券私募发行投资的投资人群体,同时也使私募发行人拥有更多资金来源。
Continue Reading 美国证交会对私募投资人资格进行了重大修订

在实务中,上市公司股东之间经常签署《一致行动协议》或《表决权委托协议》,以增强其对上市公司的控制权、话语权,巩固在公司决策中的影响力。虽然这两种协议都能扩大相关股东所能支配的上市公司股份表决权的数量,但两者在适用情形、主要功能、法律风险等方面均存在一定差异。
Continue Reading 上市公司合规实务丨一致行动协议与表决权委托协议有何异同?

2020年8月28日,证券及期货事务监察委员会(证监会)根据中国香港特别行政区*与内地交易所买卖基金(ETF)互挂计划(计划)[1],批准了两只将在香港联合交易所有限公司(港交所)上市的ETF。中国证券监督管理委员会(中国证监会)亦同时批准了两只将根据该计划在深圳交易所(深交所)上市的ETF。
Continue Reading 大湾区新政之中国内地与香港ETF互挂

作者:雷继平 金杜律师事务所

本文主要讨论公司型基金、合伙型基金自行清算的主要流程,并就基金自行清算出现僵局等情形时,如何申请法院启动基金强制清算程序的主要问题作初步探讨。
Continue Reading 私募股权投资纠纷:管理人如何进行基金清算

On 21 August 2020, The Stock Exchange of Hong Kong (the “HKEx”) published amendments to the rules governing the listing of debt securities to professional investors to closer align the rules with current market practice and to enhance the debt listing regime. The changes are to Chapter 37 of the Main Board Listing Rules (the “Listing Rules”), which was last updated in 2011, and are the result of a public consultation process culminating in the 21 August 2020 document titled Consultation Conclusions and Guidance[1]. The document summarises the upcoming rule changes and simultaneously promulgates a guidance letter[2] (the “Guidance Letter”) on disclosure which primarily addresses disclosure considerations for debt instruments with special features.[3] Market participants and legal practitioners, including King & Wood Mallesons, provided commentary during the consultation process.
Continue Reading HKEx amended debt listing rules

 2020年8月21日,香港联合交易所有限公司(“联交所”)刊发针对“仅售予专业投资者的债务证券”上市规则的修订,以使该规则更紧密地结合当前的市场惯例、债券上市制度更臻完善。这些修订针对《主板上市规则》(“上市规则”)第37章(于2011年进行了上一次修订),2020年8月21日“咨询意见总结”文件是此次公众咨询过程的咨询总结。该文件总结了即将施行的规则修订,同时刊发了有关上市文件披露的指引[1](“指引”),就具有某些特点的债券的上市文件披露提供指引。[2]包括金杜律师事务所在内的诸多市场参与者及法律从业者在咨询过程中提供了意见。*
Continue Reading 香港联交所发布债券上市规则修订指引

2020年7月15日,大山教育控股有限公司DASHAN EDUCATION HOLDINGS LIMITED(“大山教育”)首次公开发行的股票在香港联合交易所有限公司(“香港联交所”)主板成功上市(股票代码:9986.HK)。大山教育是继卓越教育、思考乐教育之后第3家并且是中西部地区第1家赴港上市的区域型K12课外辅导机构。按报读人数计,公司于2019年在河南省K12课后教育服务提供商中排名第一。按收入计,公司于2019年是河南省的第二大K12课后教育服务提供商。我们有幸作为该项目保荐人中国法律顾问,助力发行人圆满完成本次上市。
Continue Reading 郑州云办公室主题周:助力河南教育培训企业成功香港上市