Securities & Capital Markets

2019年6月17日,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中央结算公司”)发布《中央结算公司担保品违约处置业务指引(试行)》,银行间市场清算所股份有限公司(以下简称“上海清算所”)发布《银行间市场清算所股份有限公司债券回购违约处置业务实施细则(试行)》和《银行间市场清算所股份有限公司回购债券拍卖处置业务实施细则(试行)》,以及全国银行间同业拆借中心(以下简称“同业拆借中心”)发布《全国银行间同业拆借中心回购违约处置实施细则(试行)》(前述文件以下统称为“违约处置新规”,三家机构统称为“处置机构”),共同构建及明确银行间债券市场的债券违约处置新制度,开创银行间债券市场债券快速处置新阶段。
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从2015年证券市场大幅波动、证券业务监管强化以来,我们作为长期专注于资管争议解决的律师团队,能够非常明显的感受到私募证券投资类信托产品的纠纷越来越多,大量的证券投资类产品开始一轮接一轮的接受来自监管部门、行业协会、金融消费者权益保护机构、法院、仲裁等司法机构的检验。
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2019年6月17日,同一时间,中央结算公司对外发布《中央结算公司担保品违约处置业务指引(试行)》,上海清算所对外发布《银行间市场清算所股份有限公司债券回购违约处置业务实施细则(试行)》和《银行间市场清算所股份有限公司回购债券拍卖处置业务实施细则(试行)》,同业拆借中心对外发布《全国银行间同业拆借中心回购违约处置实施细则(试行)》,允许中央结算公司、上海清算所和同业拆借中心协助质权人/逆回购方(如无特别说明,本文中“质权人”均包括“逆回购方”;“出质人”均包括“正回购方”)通过自力救济的方式进行债券质押/债券回购项下的违约处置,并协助办理相关债券过户和资金划转手续,质权人无需通过繁琐的司法救济途径即可快速实现质权。
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作者:金杜律师事务所

伦敦时间2019617日,华泰证券股份有限公司(简称华泰证券)在伦敦证券交易所(简称伦交所)举行了挂牌仪式,其发行的全球存托凭证(GDR)将于2019620日正式在伦交所上市交易。华泰证券成为伦交所主板市场沪伦通板块Shanghai-London Stock Connect Segment)接纳的第一家中国上市公司,据此开创了上海、伦敦两地证券交易所互联互通新模式。华泰证券亦成为首家同时在上海、香港、伦敦三地上市的证券公司。
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红筹这么简单的事情,千万别弄复杂了。通过问答形式,将复杂问题简单化,直指核心,带您轻松解密红筹、抓住红筹的本质与重点问题。后续我们将继续推出问答系列,包括如何搭建红筹、红筹架构的融资交易、典型行业红筹架构、红筹回归等专题。
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某日,宋律师突然接到一个境内客户的电话,该客户表示最近其正在洽谈一个控股股权的收购项目,但是,客户担心目标公司的大股东退出后目标公司的正常运营和未来发展,故此对该交易有些犹豫。面对这样的困境,客户找到宋律师寻求帮助。这时,宋律师提议客户可以考虑采用Earn-out机制来消除上述担心。到底什么是Earn-out机制,如何实现缓解风险的目的,同时,在实际交易中有哪些使用技巧,且听宋律师缓缓道来。
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LIBOR的全称是London Inter-bank Offered Rate,自1986年创立以来,LIBOR作为基准利率一直是全球债务金融市场最为重要的基准数据,被广泛用于贷款、债券、衍生品等各类离岸美元金融产品中。然而自2012年6月开始的“LIBOR操纵案”被曝光以来,人们开始意识到在LIBOR形成的机制中,人为操纵的空间几乎是不可消除的。虽然监管层立即提出了改革措施并加强了监管,但鉴于LIBOR底层机制的缺陷,更加客观和准确的无风险利率(Risk Free Rate,简称RFR)的开发被提上了日程。
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