By Wang Kaiding, Huang Mengting and Tang Xinran King & Wood Mallesons’ Corporate & Securities group

The Department of Foreign Capital and Overseas Investment of National Development and Reform Commission (“NDRC”) released the new Administrative Measures for Overseas Investment (draft for public comment) (“New Measures”) and drafting instructions on their official website[1] on 3 November, 2017. This consultation period, during which the public can give their opinion, ends on 3 December 2017.
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作者:王开定 黄梦婷 汤馨然 金杜律师事务所公司证券部

国家发展和改革委员会(“国家发改委”)外资司于2017年11月3日在国家发改委网站上公布《企业境外投资管理办法》(征求意见稿)(“新办法”)和起草说明(http://wzs.ndrc.gov.cn/zcfg/201711/t20171103_866263.html),正式公开征求公众意见。征询意见的截止日期为2017年12月3日。

自去年11月起,国家相关监管部门加强对企业境外投资真实性和合规性的审查,着力防范境外投资风险。但同时,市场上也传出不少“流言”,这在一定程度上对企业正常境外投资的确定性造成了负面影响。今年8月,国务院办公厅转发国家发展改革委、商务部、人民银行、外交部《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》,将境外投资分为鼓励、限制和禁止类,要求实施分类指导,完善管理机制,提高服务水平,强化安全保障。在此背景下,国家发改委公布新办法,拟以部门规章形式明确境外投资监管制度的整体思路和方向,从而为中国企业正常境外投资提供公开、透明、清晰的制度安排,促进境外投资健康有序发展。
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作者:熊进 曾嘉 金杜律师事务所公司并购

xiong_jin2014年中国对外投资趋势概览

无论从投资总量的增长趋势、国别和产业多元化以及交易的复杂化还是从监管的发展来看,2014年毫无疑问都是中国海外投资具有里程碑意义的一年。

1——9月份,中国对外投资已经达到849.2亿美元[1],全年对外投资可能超过或者接近1200亿美元,因此将接近或者是超过同年境外投资者对中国大陆的直接投资。[2] 这意味着中国将完成从过去的净资本输入国向“世界投资人”的角色转变。此外,2014年中国对外投资还呈现出以下几个特点:投资目标国家/地区较以往更加多元化,除了英美两个“资深”发达国家外,澳、法、德等经济体也吸引了中国企业的大量投资,中国企业也广泛涉足中亚、拉美以及非洲等发展中国家经济体,对各国家相关行业的投资也各有侧重;投资领域更加多元化、行业构成更加齐全,从传统能源矿业一枝独大逐步向房地产、基础设施建设、TMT(科技/媒体/通信)、农业等多个领域拓展,新能源、医疗卫生以及文化娱乐也占据了一定投资规模,呈现出百花齐放的局面;投资主体的结构逐渐优化,从以前国企一统天下的局面,发展到现在私营企业在投资项目数量上赶超国企,投资金额差距慢慢缩小的态势;交易的结构日趋复杂化,中国投资者日趋成熟并充分利用市场化的交易和融资安排;对外投资监管大幅松绑,国务院、发改委、商务部、外汇局以及证监会在今年陆续出台了一系列境外投资相关的方面的法规政策[3],进一步简化了中国企业对外投资的审批监管流程。
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作者:Paul Schroder 熊进 金杜律师事务所公司

多数非洲国家尚未试图对来源于中国的投资进行监管。与之相反,澳大利亚、加拿大等发达的资源大国都非常重视对于外国投资的监管。也正因如此,我们尚未见到过任何卖方在其与投资方/买方之间的可能被非洲的监管者质疑的合同安排中,加入免受监管干预的保护机制。这与我们在其他司法辖区观察到的趋势并不一致。我们预计,为了应对日益增长的监管干预风险,这一情况将会发生变化。

有关国家对于他国购买本国日渐减少的自然资源的态度

大多数资金极度短缺的非洲国家都非常欢迎来自中国的投资,包括由中国官方进行的投资和对消耗性自然资源的投资。从历史角度看,中国在非洲投资的一大优势在于非洲政府并不将中国视为西方殖民者。中国还在国家层面上为非洲各国提供优惠贷款或基础设施,以换取资源特许经营权。
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