近年来由于发行市盈率偏低、股价持续低迷等原因,有些境外上市公司拟拆除红筹架构,回归境内A股上市,以借助国内资本市场的融资效能,优化资本结构。中美贸易战不断持续,新冠肺炎疫情引发新的危机,2020年3月美股历史罕见地在两周的时间内四次熔断,全球经济受到前所未有的停滞,影响深远;而2020年5月21日美国参议会一致同意通过的《外国公司问责法案》(HFCAC法案)一旦成为法律,更是可能加速在美上市中概股公司的退市进度。
Continue Reading 红筹回归之路的中国税务考量

作者:龚牧龙 蔺志军 金杜律师事务所金融资本部

gong_mulonglin_zhijun科锐国际(300662) 作为A股人力资源行业第一股于2017年6月8日在创业板成功挂牌上市。科锐国际是较为复杂结构的红筹架构回归A股IPO的案例,金杜团队作为科锐国际的法律顾问,参与了红筹架构拆除、引入私募投资者、股份制改造、A股IPO申报、答复证监会反馈意见及完成上市的全过程。特别是在答复证监会反馈意见中,我们对证监会审核红筹回归IPO项目最新的审核原则和监管要求有了深入的理解。我们希望通过本文的简要梳理,能为其他红筹回归A股IPO的企业提供一点借鉴。
Continue Reading 分解复杂红筹回归IPO项目 把脉证监会最新监管要求

作者:龚牧龙 赵晓红 蔺志军 金杜律师事务所证券

untitleduntitled2015年6月19日,工业和信息化部(下称“工信部”)发布《工业和信息化部关于放开在线数据处理与交易处理业务(经营类电子商务)外资股比限制的通知》(下称“196号文”)。在红筹回归广受关注的今天,业界就该文对VIE结构互联网企业的影响,特别是对拟红筹回归的互联网企业的影响投入了特别关注。

196号文颁布的背景和主要内容是什么?196号文的颁布对红筹架构互联网企业影响是什么?196号文对于拟红筹回归互联网企业有何实质意义?我们希望在本文中为大家做一简要的梳理。 
Continue Reading 工信部196号文对VIE结构互联网企业红筹回归的影响