作者: 苏萌 贾之航 金杜律师事务所金融资本部
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据中国对外承包工程商会不完全统计，在“一带一路”的背景下，中国对外承包工程企业正在跟踪的海外项目金额高达近一万亿美元。在传统金融信贷模式之下，中资企业在对外投资、工程承包方面正面临严重的融资瓶颈。如果不能突破观念局限，对融资模式不断创新，我国的对外承包工程企业在与韩国、日本和西方企业竞争时，将可能处于劣势。
近年来，国际工程竞争已趋于白热化，在国际前一百名的承包商企业中，有二十多家来自中国，中国的对外承包企业如何利用金融工具在国际通行的“F+EPC”语境下与国外对手竞争，将是整个行业的重要课题。
与承包商相关的融资模式主要有融资租赁、公司融资（即仅以母公司担保或信用保险取得银行融资）和保理融资等。本文着重讨论跨境承包工程保理融资，特别是结合了项目融资属性的保理交易结构，此类结构有利于承包商减轻融资负担，避免母公司信用过度占用，且为中资银行带来有保障的稳定收益。
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近年来, 随着我国经济的快速发展, 企业越来越多地将国内信用证作为一种远期支付和短期融资的工具使用。尤其最近两年, 国内信用证的开证量日益增大, 极大地支持了实体经济的发展。由此, 以信用证作为基础资产的资产证券化模式也在不断探索之中。通过信用证的资产证券化, 可以有效开拓企业直接融资的新渠道, 有助于缓解大量持有信用证资产的企业, 尤其是中小企业融资难、融资贵的问题。同时, 信用证资产证券化可以通过规范化和透明化的操作, 有效防范银行信用证业务中的风险。商业银行也可以通过服务机构的方式参与到资产证券化的交易中, 为专项计划提供信用证资产的保管、代理SWIFT电文的发送等服务, 增加银行的中间业务收入, 促进商业银行转型发展, 优化金融结构。鉴于此, 本文旨在对信用证资产证券化的交易方案、基础资产的选择以及信用证资产转让中的权利完善等问题作出简要分析。
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By Rachel Couter and Olivia Short King & Wood Mallesons’ dispute resolution and contentious regulatory group
On 14 April 2016, the Financial Conduct Authority (FCA) and the Prudential Regulatory Authority (PRA) published their consultation paper proposing various changes to the enforcement process in response to the following three publications:
作者：萧乃莹（Minny Siu）金杜律师事务所香港办公室
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杜律师事务所、亚洲证券业与金融市场协会（ASIFMA）及摩根大通（J.P. Morgan）合著“跨境人民币市场准入方案与改革”报告。
该报告概括了跨境人民币市场现有的准入方案与改革，并为市场参与者提供了高透明度的概述。此外，该报告还分析了近期部分市场趋势及发表了对部分新的主要准入渠道的展望。
合著者之一，金杜律师事务所合伙人萧乃莹（Minny Siu） 律师表示：“此报告的最吸引之处在于其体现了人民币迈向国际化的步伐之快。而在高速发展的市场情况下，如何确保不错过境内人民币市场内任一准入渠道的最新位置和发展，也使得撰写此报告极具挑战性。”
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作者：刘海涛 戴书晖 曹熙 金杜律师事务所争议解决部
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年来，互联网金融发展迅猛，不单单是金融业利用“互联网+”的介质飞速发展,各大电商也搭上互联网金融的快车，比如淘宝推出的“花呗”、京东的“京东白条”、苏宁的“任性付”等等，这些产品可以说在性质上都是消费金融产品。在这些产品推出的短短一年多的时间内，诚然是攻下了广阔的消费金融市场，使得电商消费量上升、也使得消费者购买更便捷；但是不容忽视的是在这些消费产品推广的过程中也出现了不少的问题，比如金融消费贷款的套现、金融消费信贷的被骗、消费者个人信息的泄露等等。本文试从“花呗”、“京东白条”、“任性付”的模式来讨论个人金融消费信贷账户被冒用骗取消费金融贷款的行为在刑法上如何认定，如何通过刑事途径来保护等问题。
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作者：金杜律师事务所 银行和融资组
继2016年3月18日国务院常务会议审议通过了全面“营改增”试点方案，3月23日财政部和国家税务总局正式出台了《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号文）（包括其相关附件，以下称“36号文”）。36号文的出台，一方面将全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称“营改增”）试点范围进一步扩展到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，实现全行业的营改增；另一方面也对近年来“营改增”试点过程中的相关法规进行了整合和统一，以迎接全面“营改增”时代的到来。
本文旨在解读和分析36号文实施后，融资租赁业务（特别是飞机融资租赁业务）面临的新变化和对各主要交易方的影响。
Continue Reading 解读：全面“营改增”对融资租赁业务的影响
作者：金杜律师事务所
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015年3月，金杜律师事务所担任青岛银行股份有限公司（简称“青岛银行”）发行人法律顾问，协助其成功发行2016年第一期绿色金融债券，总规模达40亿元，成为国内城市商业银行绿色金融债券第一单。这是继2015年12月金杜助力青岛银行完成在香港主板上市融资6.07亿美元后的又一个深具业界创新性和领先影响力的项目。
绿色金融债券是近几年来新兴的一种以绿色节能减排企业作为信贷方向的融资品种。绿色金融债券的推出，为金融机构通过债券市场筹集资金支持绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，是建设绿色金融体系的一项重要举措。本次绿色金融债券发行，通过债券市场募集的专项资金，将全部用于节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化六大类别。青岛银行旨在通过此举支持绿色产业发展，为社会带来显著的示范效应。
青岛银行是以青岛市辖区内原21家城市信用社为基础组建的股份制商业银行。
金杜中国法律团队全程参与该项目，协助客户完成了绿色债券发行中各项相关工作，就相关法律问题提供解决方案和意见。本项目的负责合伙人为上海办公室胡喆律师。
作者：金杜律师事务所 银行与融资组
2016年3月11日，国务院办公厅印发《关于促进医药产业健康发展的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），就促进医药产业健康发展提出了若干新政策。其中，《指导意见》明确提出：“探索医疗器械生产企业与金融租赁公司、融资租赁公司合作，为各类所有制医疗机构提供分期付款采购大型医疗设备的服务。”对于医疗设备融资租赁行业而言，这无疑是一个利好消息。
近年来，随着医疗改革的深入和医疗需求的增加，各医疗机构购买和更新设备（尤其是大型设备）的需求持续增长，使得医疗设备融资租赁市场迎来高速增长期。但同时，由于医疗设备的特殊性，医疗设备融资租赁的出租人和承租人均受到比普通设备融资租赁更为严格的监管，在一定程度上制约了医疗设备融资租赁行业的发展。
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By Stanley Zhou Minny Siu Janet Gu King & Wood Mallesons
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ina’s bond market is the world’s third largest bond market in the world in terms of trading volume. China has two main bond markets: the inter-bank bond market (“Inter-bank Bond Market”), which is primarily regulated by the People’s Bank of China (“PBOC”)
