作者:吴晔 金杜律师事务所公司证券部

从2016年9月3日全国人大常委会修改三资企业法和商务部公布《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法（征求意见稿）》（“《征求意见稿》”）起算，经历了34天的等待，商务部于10月8日正式颁布并实施《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（“《暂行办法》”）。同日，国家发展改革委和商务部发布2016年第22号公告（“22号公告”），明确凡不涉及2015年版《外商投资产业指导目录》中禁止类、限制类和鼓励类中有股权、高管要求的规定等准入特别管理措施的外商投资企业设立及变更一律由审批改为备案（即传说中的“负面清单”）。再加上国庆假期前的9月30日，国家工商总局发布了《关于做好外商投资企业实行备案管理后有关登记注册工作的通知》。至此，国内外广泛关注的中国外商投资“备案制+负面清单”监管体系正式落地。

纵观正式颁布的《暂行办法》，正如我们在9月7日撰写的《别了，外商投资逐案审批时代》一文所预测的那样，外商投资备案管理的适用范围、备案方式、备案流程、要求和时限等主要方面并未与《征求意见稿》发生太多实质性变化，反倒是“万众瞩目”的负面清单，国务院未像自贸区的既往实践那样出台全新的外商投资准入特别管理措施（负面清单），而是援引2015版《外商投资产业指导目录》相关产业类别替代负面清单，可谓是出乎了绝大多数人的预料。那么，《暂行办法》到底做出了哪些改变，外商投资备案究竟涉及哪些门道，负面清单又是何等模样，且听我们一一道来。

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作者：胡喆 陈府申 史晟杰 金杜律师事务所金融资本部

本文将主要探讨以融资租赁债权为基础资产的证券化交易中，有哪些值得关注的法律问题和交易机制。我们拟从两个方面开展前述探讨:首先,从融资租赁基本概念的界定出发,讨论融资租赁关系的形成及其性质；其次，针对融资租赁债权类基础资产,探讨其在证券化操作中涉及的核心交易机制。在此基础上，再结合融资租赁资产证券化的交易结构，从法律视角对融资租赁证券化实务操作过程中的业务要点进行梳理和分析，以期为未来融资租赁资产证券化的进一步规范化发展提供借鉴。

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作者: 叶永青 陈婧 宋丹丹 金杜律师事务所商务合规部

结束上篇对《国家税务总局关于营改增试点若干征管问题的公告》（国家税务总局公告2016年第53号，以下简称“53号文”）中“未处理”事项的讨论，本篇就让我们来谈谈其中非常重要的限售股增值税征收的问题。限售股转让是否应该按金融商品买卖缴纳流转税？如果需要应如何确定金融商品的买入价？在53号文之前，尽管部分地区已经出台相关的地方法规或者存在限售股流转税的税收实践，但国家层面并未出台明文的税法规定，这个历史遗留问题困扰了纳税人和税务机关多年，直至53号文出台这个心结才开始被解开，该文对因股权分置改革形成的限售股、首次公开发行股票并上市形成的限售股、上市公司实施重大资产重组形成的限售股这三种情况下的买入价作了明确规定。如果我们审视上述问题的由来，其本质是对2009年新营业税暂行条例中，对金融商品买卖业务征税规定的解释和运用问题。从税收法定的角度，营业税暂行条例结合36号文营改增的相关规定是这一征税问题的法律基础。

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