引  言

股票发行注册制改革是我国资本市场基础性制度改革的重大举措。2019年和2020年,我国科创板及创业板相继迎来注册制时代。

2022年2月27日,《律师事务所从事首次公开发行股票并上市法律业务执业细则》(以下简称《执业细则》)正式生效,对资本市场“守门人”之一的律师提出了较过往更严格的业务要求。事实上,自注册制实施以来,保荐机构、会计师事务所等其他中介机构的相关指引性规则均在逐渐完善,各中介机构绷紧审慎履职之弦,筑牢责任之堤,切实担起“守门人”重任已是题中应有之义。

本文试图对《执业细则》的要点进行分析和解读,并结合注册制下压实中介机构责任的整体趋势,为资本市场活动的各参与主体提供一些思考。
Continue Reading 《律师事务所从事首次公开发行股票并上市法律业务执业细则》生效——谈谈“守门人”职责

2021年11月12日,广州中院对投资者诉康美药业等证券虚假陈述责任纠纷案作出一审判决。该案是我国首例证券特别代表人诉讼案件;一审判决结果公布后,立即引发了社会广泛关注和“震动”效应。作为长期深耕证券合规及证券诉讼领域的专业律师团队,我们对新《证券法》项下证券代表人诉讼制度的落地实施以及该案的进展情况均保持了密切关注。在上篇文章中,我们已对该案涉及的证券特别代表人诉讼实施程序以及上市公司责任的认定问题详述了我们的分析观点。本篇文章中,我们将继续阐述我们对本案所涉其他问题的分析,供业界同仁分析讨论。
Continue Reading 深度解析证券特别代表人诉讼第一案 ——康美药业证券虚假陈述责任纠纷案评析(下)

随着“碳中和”议题在全球范围内持续升温,各国政府、投资机构、跨国企业自身以及延伸至供应链的环环相扣的“减碳”要求正在层层下沉,这将促使更多企业采取实质行动,加速实现节能减排目标。欧盟、美国、加拿大等政府已筹备建立“碳边境税”或“边境调节税”机制,旨在向其进口的商品征收碳关税;大型跨国企业也逐步将“减碳”承诺施加到其全球供应链体系,比如某跨国科技企业在其2021年更新的供应商清洁能源计划中要求供应商未来五年在生产该品牌产品时提高所使用可再生能源的比例,否则将面临被移除其供应链名单的风险。众多国际知名投资机构也纷纷开始行动,承诺为投资组合“减排”。
Continue Reading 碳金融系列文章(三) 绿色权益跨境交易之境外投资者直接参与境内交易篇

近日,经中国证券监督管理委员会核准,上海锦江国际酒店股份有限公司(简称“锦江酒店”,股票代码:600754)成功完成向特定对象非公开发行112,107,623股A股股票项目,募集资金总额约人民币50亿元。本项目系上海市首个遵照《上市公司国有股权监督管理办法》之规定成功过会,确保发行证券未导致国家出资企业持股比例低于合理持股比例的情况下,由国家出资企业负责管理的项目。
Continue Reading 锦江酒店成功完成50亿元定向增发

2021年3月1日起施行的《中华人民共和国刑法修正案(十一)》(2020年12月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议通过)(下称“《刑法》修正案(十一)”),表明国家对证券市场各类违法违规行为将采取零容忍的高压态势。2021年2月27日,全国政法队伍教育整顿动员部署会上着重强调了十二项专项罪名,其中就包括了《刑法》第四百零二条,徇私舞弊不移交刑事案件罪。从立法和司法风向两个角度看,未来会有更多的证券市场违法行为将经过行政处罚程序后进入刑事司法程序。
Continue Reading 证券犯罪刑事风险防控的新思路——以内幕交易为例探寻“行政处罚”移送“刑事追诉”的证据标准

近期国家外汇管理局的相关业务领域负责人透露了券商跨境业务下一步变化的方向,内容包括继续推进证券公司结售汇业务试点工作,选择部分实力较强的证券公司开展跨境业务试点(“试点”),制定试点规则,合理确定跨境额度、业务种类、资金管理等,支持证券公司做大做强,发挥证券公司对外汇市场的积极作用。这一信息引发了资本市场的想象以及中概券商股大幅上涨。
Continue Reading 关于试点境内券商跨境业务新机遇的展望

2021年1月1日开始实施的新修订的《中华人民共和国档案法》(以下简称新《档案法》),为“档案信息化建设”单设了一个章节,首次明确规定电子档案与传统载体档案具有同等效力,可以以电子形式作为凭证使用,并鼓励和支持档案馆和机关、团体等推进传统载体档案数字化。
Continue Reading 律师证券业务工作底稿的电子化

2020年12月23日,海尔智家股份有限公司(600690.SH、690D.DE、6690.HK,“海尔智家”)H股股份在香港联合交易所主板上市交易。海尔智家本次共计发行2,448,279,814股H股股份,股票代码为6690.HK。至此,海尔智家成为第一家A+D+H股的上市公司。
Continue Reading 业界首单 | 私有化+介绍上市新模式:A+D股上市公司发行H股私有化香港上市公司并同步实现H股上市

英国法金杜面面观的忠实读者应该记得,我们在2019年案件回顾中曾经介绍了英国高等法院关于Primus International Holding Company诉Triumph Controls UK Ltd [2020] EWCA Civ 1228一案的判决,详情请见【此处】。判决内容主要涉及有关保证的索赔通知、公平披露和前瞻性预测。
Continue Reading 起草法律协议时必须谨小慎微,明确疑点

近年来,企业如何管理其经营活动对环境和社会的长远影响(亦即“Environmental, Social and Governance”问题,简称“ESG”),日益受到监管机构和社会各界的关注和重视。今年以来,国际形势紧张,气候变化等全球性环境问题、社区发展等区域性社会问题,反显现出其政治敏感性和经济发展战略性。
Continue Reading 联交所ESG报告新规进行时:“强制披露”之要点与重点