By Monique Carroll, Huang Tao King & Wood Mallesons’ Dispute Resolution Group ‘Political risk’ in foreign investment is the risk that an investment will be adversely affected by a host country’s political or regulatory decisions. These political or regulatory decisions might result in unfavorable tax legislation, revocation of a business license or, nationalization or ‘expropriation’ of an… Continue Reading
Category Archives: Foreign Investment
Subscribe to Foreign Investment RSS Feed仲裁–控制外商投资中政策风险的工具
Posted in Dispute Resolution, Foreign Investment作者：Monique Carroll 黄滔 金杜律师事务所争议解决组 外商投资中的政策风险是指东道国的政策或日常决策可能会对投资产生不利影响的风险。这些政策或日常决策可能会导致不利的税收制度，企业营业执照被撤销，投资的国有化或“征收”，例如，政府直接或间接地控制外商投资。比如，今年初，阿根廷政府宣布其将取得阿根廷最大的能源公司YPF公司的所有权和控制权。当时，YPF公司是部分由外商个人所有和控制的。 外国投资者可以采取措施降低政策风险。这些措施包括调整投资结构，使其属于东道国作为缔约国的投资条约的保护范围。对于已经遭受东道国政府行为不利影响的外国投资者，则应当考虑是否可以寻求投资条约的保护。
香港的法律制度及解决商业纠纷的民事诉讼程序（2）
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign Investment作者：顾仁芳 金杜律师事务所争议解决组 香港办公室 本文分两部分刊登， 2012年6月5日金杜法律博客(Chinalawinsight)刊登的了本文的第一部分。文章第二部分将继续对《香港的法律制度及解决商业纠纷的民事诉讼程序》进行解读。 八、简易判决 简易判决可作为以全面审讯解决纠纷的另一选择。简易判决是在被告人没有提出抗辩的情况下，法庭可以不经过庭审即向原告人提供实体终局性判决结果[i]。简易判决的程序是为了避免被告人拖延判决进程，并在被告显然缺乏抗辩理由的情况下，避免浪费时间及诉讼成本。
香港的法律制度及解决商业纠纷的民事诉讼程序（1）
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign Investment作者：顾仁芳 金杜律师事务所争议解决组 香港办公室 一、简介 商界纠纷不可避免，找到既迅速又符合经济效益的争议解决方法至关重要。 香港作为亚洲最国际化的城市，是一个充满活力及东西方融合的大都会。香港给世界各地的企业家提供了一个公平竞争的平台，吸引了众多受过良好教育及技术精湛的工作人员；香港占据了无与伦比的地理位置——它是通往中国的门户；香港秉承法治理念，并以政府廉洁而被称道；香港推行低税率并投资兴建了世界一流的基础设施；香港保障信息自由流通及国际化的生活方式[i]。
NDRC reply on RMB Fund with FIE GP
Posted in Corporate, Finance, Foreign InvestmentBy Zhang Yi, Alan Du and Hu Xia King & Wood Mallesons’ Corporate Group Shanghai Office Recently, it was reported by various media sources that the National Development Reform Commission (NDRC) had issued certain policies requiring an RMB fund (the ‘FIE GP Fund’) with a foreign invested enterprise (the ‘FIE’) acting as the general partner… Continue Reading
The Legal System and Civil Procedure for Commercial Dispute Resolution in Hong Kong (Part II of II)
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign InvestmentBy Renee Gu King & Wood Mallesons’ Dispute Resolution Group This article continues to discuss The Legal System and Civil Procedure for Commercial Dispute Resolution in Hong Kong. The first part of this article was published on Chinalawinsight on May 2012. VIII．Summary Judgment As an alternative to resolving a dispute by way of a full trial,… Continue Reading
The Legal System and Civil Procedure for Commercial Dispute Resolution in Hong Kong (Part I of II)
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign InvestmentBy Renee Gu King & Wood Mallesons’ Dispute Resolution Gourp I．Introduction Commercial disputes are inevitable in the commercial world. It is often crucial to find the most cost-effective and expeditious way to resolve the dispute. Hong Kong is Asia’s most international city with a vibrant and cosmopolitan community where East meets West, the key attributes of… Continue Reading
Options for International Commercial Dispute Resolution
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign InvestmentBy Liu Xiangwen and Xu Xianhong King & Wood Mallesons’ Dispute Resolution Group International commercial disputes have an extensive scope, involving matters such as international sale of goods, mergers and acquisitions, private equity investments, and construction. The so-called international commercial dispute resolution cases dealt with by Chinese lawyers means those related to China and foreign… Continue Reading
刍议国际商事争议解决方式的选择
Posted in Corporate, Dispute Resolution, Foreign Investment作者：刘相文 徐献宏 金杜律师事务所争议解决组 国际商事争议的范围很广，涉及国际货物买卖、并购、PE投资、工程建设等诸多领域。但是简言之，中国律师所处理的“国际商事争议”，指的是同时具备中国和外国因素的商事争议，其主要事实可能发生在中国国内，也可能发生在国外。由于其跨国性的基本特点，国际商事争议的解决方式与国内争议有明显的区别。 在处理案件的过程中，我们发现国际商事活动的当事人越来越重视争议解决方式的选择，之前在合同中没有争议解决条款或者争议解决条款不规范的情况有所改观。
一部の資本項目外貨業務管理の更なる明確化・規範化の問題に関する通知
Posted in Antitrust & Competition, Corporate, Foreign Investment, Mergers & Acquisitions, Real EstateNormal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 By King & Wood’s Corporate Group （中国語原文「关于进一步明确和规范部分资本项目外汇业务管理有关问题的通知」） Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 クロスボーダーの資本流動による金融リスクを防止し、国際収支の基本的均衡を図るため、国家外貨管理局は、本通知を発し、外貨資本金の支払・人民元転、外債借入、土地保証金口座、個人資産現金化専門外貨口座に関する規制を強化した。
Overview of Doing Business in China
Posted in Foreign Investment, Intellectual PropertyBy Zeng Xianwu King & Wood’s Foreign Direct Investment (FDI) Group Since the reform and opening-up policy was introduced in 1978, especially in the past ten (10) years, the People’s Republic of China (the "PRC" or "China") has undergone significant changes. China is a growth engine for the worldwide economy, fueling global expansion via higher… Continue Reading
外商在中国投资综述
Posted in Corporate, Foreign Investment作者：曾宪武 金杜律师事务所外商投资组 自1978年改革开放以来，特别是最近十（10）年，中华人民共和国（“中国”）发生了巨大变化。中国成为世界经济的增长引擎，通过其日益强劲的出口、与其他国家日益密切的贸易合作关系以及国内消费的增长，为世界经济发展加油。在2011年的前（九）9个月，中国已经吸引了1778亿美元的合同外资金额。尽管中国是全球最大经济体之一，并且吸引了规模巨大的外资到中国进行投资，然而，中国有关外商投资的基本法律法规，对于那些想到中国投资的或者熟悉其本国法规的外国投资者而言，却似乎仍显得神秘。为使您对中国的政治体制、法律制度和投资环境有更好的了解，我们在本文中对中国的商业法律环境进行了简要概述，以供参考。
Variable Interest Entity Structure in China
Posted in Foreign InvestmentBy Zeng Xianwu Bai Lihui King & Wood’s Foreign Direct Investment (FDI) Group To achieve the initial public offering ("IPO"), there are two options for Chinese companies, onshore listing (also known as A-share listing) and offshore listing (also known as red-chip listing). Since the conditions and qualifications for A-share listing are usually a little higher… Continue Reading
在中国通过VIE结构进行外商投资将遇到挑战
Posted in Foreign Investment作者：徐萍 金杜律师事务所外商投资组 长期以来，可变利益实体结构（即Variable Interest Entity，“VIE”结构）一直是外国投资者进入中国外商投资限制领域的常用模式。与此同时，VIE结构一直以来也是中国境内企业在境外资本市场实现上市的常用做法。 第一个通过VIE结构上市的著名案例便是新浪，其于2000在美国纳斯达克成功上市。实际上，VIE结构的另一种常用的说法就是“新浪模式”。新浪使用VIE结构成功绕开了中国电信增值产业对于外商投资的限制。从那以后，无论是外国投资者还是国内投资者在中国很多限制或禁止外商投资的领域开始复制使用VIE结构。 VIE结构实质上是指一种安排，根据该安排，在中国境内的一家全资或合资外商投资企业（“控股公司”）取得另一家实际运营公司（“运营公司”）的控制权，而该运营公司则持有必要的许可以在限制或禁止外商投资的领域内开展业务。由于这些产业被中国政府规定为限制或禁止外商投资的产业，所以外国投资无法直接向该运营公司进行投资。相应的，外国投资者会在控股公司和运营公司之间采取多种合同安排，以便使该控股公司获得对运营公司的运作和管理的实际控制权。该运营公司的利润也将流回控股公司，并其业绩将最终纳入控股公司。
天津启动QFLP试点 率先给予外资PE国民待遇
Posted in Foreign Investment金杜律师事务所外商直接投资组 继上海、北京、重庆出台外商投资股权投资企业试点文件后，天津的QFLP(合格境外有限合伙人)试点工作也已展开。2011年11月15日，天津市发展和改革委员会、天津市人民政府金融服务办公室、天津市商务委员会、天津市工商行政管理局联合发布《关于本市开展外商投资股权投资企业及其管理机构试点工作的暂行办法》("《办法》")及其实施细则。 《办法》对由外商投资的股权投资基金和股权投资基金管理企业的设立、资金募集和投资、风险控制、信息披露、备案管理等方面进行详细规范，同时鼓励该试点在天津滨海新区先行先试。
MOFCOM Releases Circular on Cross-border RMB Direct Investment
Posted in Foreign InvestmentBy King & Wood’s Foreign Investment Group On October 12, 2011, the Ministry of Commerce (MOFCOM) promulgated the Circular on Issues Relating to RMB Cross Border Direct Investment dated (the "Circular"). The Circular provides that outbound investors (including investors of Hong Kong, Macao and Taiwan) can make direct investment with RMB funds they obtained legally… Continue Reading
商务部发布《商务部关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》
Posted in Foreign Investment作者：金杜律师事务所外商投资部 2011 年10 月12 日，商务部正式颁布了《商务部关于跨境人民币直接投资有关问题通知》（ “《通知》”）。《通知》规定，境外投资者（含港澳台投资者）可以合法获得的境外人民币依法开展直接投资活动。
Variable Interest Entity (VIE) Structure for Foreign Investment in the PRC May Face Challenge
Posted in Foreign InvestmentBy Xu Ping King & Wood’s Foreign Direct Investment Group The variable interest entity ("VIE") has long been a popular structure for foreign parties to invest in sectors which are restricted by China’s industrial policy to foreign investment. In addition the VIE structure has also been used as a means by which Chinese domestic entities… Continue Reading
RMB FDI Goes to Fast Track
Posted in Finance, Foreign Investmentby King and Wood’s Finance Group Further to Circular No. 145, on 14 October 2011 PBOC released new rules on RMB FDI, the Measures on Administration of the RMB Settlement in relation to Foreign Direct Investment ("PBOC Rules") to roll out PBOC’s detailed management system. The PBOC Rules cover all the FDI aspects denominated in… Continue Reading
人民币外商直接投资进入快车道
Posted in Finance, Foreign Investment金杜律师事务所 融资组 继银发(2011)145号文之后, 2011年10月14日中国人民银行就人民币外商直接投资出台新规则《外商直接投资人民币结算业务管理办法》(“人行办法”), 规定了有关人民币结算的具体操作。 人行办法涉及到以人民币进行外商直接投资的方方面面, 包括资本注入、并购中国企业购买价款的支付、股息和利润分配的汇出以及人民币跨境贷款。 人行办法延续了外管局对外汇直接投资的监管思路, 但程序更为简便。 同一天, 商务部也出台通知(“商务部通知”)规定了跨境人民币直接投资交易的相关问题。 我们认为比较重要的方面包括:
MOFCOM Revealed Yearly Merger Control Statistics
Posted in Antitrust & Competition, Foreign Investment, Mergers & AcquisitionsBy Susan Ning and Huang Jing On 21 September 2011, Mr. Shang Ming, Director General of MOFCOM’s Anti-Monopoly Bureau revealed the yearly merger control statistics at the BRICS International Competition Conference 2011 held in Beijing. According to Mr. Shang, the merger control statistics for 2008, 2009 and 2010 are as follows: Case numbers… Continue Reading
Brief Analysis of Rules Covering Financing and Round-Trip Investment by Domestic Residents through Overseas Special-Purpose Vehicles
Posted in Foreign InvestmentBy: Gao Chunkai, He Yunfan and Li Lingxiao of King and Wood’s Foreign Direct Investment Group I. Background On May 20, 2011, the State Administration of Foreign Exchange ("SAFE") issued the Circular of the SAFE on Operating Rules Concerning Financing and Round-Trip Investment Undertaken by Domestic Residents through Overseas Special-Purpose Vehicles (1)( "Circular 19" or… Continue Reading
《境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程》解读
Posted in Foreign Investment作者：高醇恺、李凌霄和贺云帆 金杜律师事务所外商直接投资组 一、背景介绍 国家外汇管理局（“外管局”）于2011年5月20日颁布了《境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理操作规程》（1）（“19号文”或“新操作规程”），为特殊目的公司、非特殊目的公司返程投资相关的外汇登记提供了新的操作依据。 外管局曾于2005年10月21日颁布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（2）（“75号文”），之后外管局综合司先后于2005年、2007年和2009年颁布了《国家外汇管理局综合司关于下发<关于完善外债管理有关问题的通知>及<关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知>操作规程的通知》（3）（“124号文”）、《国家外汇管理局综合司关于印发<国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知>操作规程的通知》（4）（“106号文”）及《国家外汇管理局综合司关于印发<资本项目外汇管理业务操作规程（2009年版）>的通知》（5）（“77号文”，与124号文和106号文统称“旧操作规程”）。目前就境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资相关的外汇事宜主要是适用77号文。
Updated National Security Review Rules: A Justifiable Cause of Anxiety?
Posted in Antitrust & Competition, Corporate, Foreign Investment, Mergers & AcquisitionsBy Susan Ning, Huang Jing and Yin Ranran On 25 August 2011, the Ministry of Commerce (MOFCOM) released the MOFCOM Rules for Implementation of Relevant Issues regarding National Security Review Mechanism for Mergers and Acquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors (NSR Rules). From 1 September 2011, the Rules replaces the MOFCOM Interim Rules for… Continue Reading