在上一回中,我们已经介绍了保密协议的主要内容和对竞标交易流程所起的规制作用(对于上回内容,请点这里)。在正式的竞标项目中,卖方通常还会通过竞标流程函(Bid Process Letter)来规制由数个或数十个竞标人参与的复杂交易流程。
Continue Reading 美国并购实战指引 第二回 竞标销售流程和竞标流程函

保密协议是大家最耳熟能详,且在各种商业交易的过程中都会遇到的法律协议。但是,在涉及美国的并购交易中,特别是竞标交易流程中,保密协议显得特别重要,因为它不仅仅是规定要对信息保密,更重要的是对整个竞售流程的规制,以产生最优的价格。
Continue Reading 美国并购实战指引 第一回 保密协议

日本的上市公司主要分布在东京证券交易所的市场一部、市场二部、Mothers、JASDAQ(又细分为标准版及成长版)及东京专业市场版(Tokyo Pro Market)这五个上市板块。截至2021年3月19日,东京证券交易所的上市公司总数为3764家,截至2021年2月26日,东京证券交易所五个上市板块的总市值约716兆日元。
Continue Reading 日本上市公司的收购方法及监管制度

On 12 March 2021, China released its much-anticipated economic and social development blueprint for the next five years and beyond – the ‘Outline of the 14th Five-Year Plan (2021-25) for National Economic and Social Development and Long-term Objectives Through 2035’ (14th Five-Year Plan). 
Continue Reading China’s 14th Five-Year Plan — Key takeaways for financial services

2021年2月3日,如涵控股有限公司(简称“如涵控股”)与RUNION Holding Limited(简称“RUNION”)以及其全资子公司RUNION Mergersub Limited(简称“RUNION Mergersub”)签订合并协议与计划。根据合并协议的条款和条件,RUNION Mergersub将与如涵控股合并,此后如涵控股将为合并后的存续实体,并成为RUNION的全资子公司。该交易中,如涵控股的股权价值约为2.964亿美元。
Continue Reading 如涵控股私有化交易成功签约

2021年2月9日,“大连港和营口港换股合并成功暨辽宁港口股份有限公司挂牌仪式”以“云敲钟”的新形式在上海证券交易所网上路演平台隆重举行。大连港股份有限公司(简称“大连港”)换股吸收合并营口港务股份有限公司(简称“营口港”)所发行的A股股票在上海证券交易所的正式上市流通,标志着辽港集团旗下两大上市公司“合二为一”的顺利完成。大连港现已更名为“辽宁港口股份有限公司”,证券简称变更为“辽港股份”。
Continue Reading 大连港顺利完成换股吸收合并营口港

2021年2月1日, LG Chem., Ltd (简称“LG化学”)向宁波杉杉股份有限公司(简称“杉杉股份”)出售LG化学旗下在中国大陆、中国台湾地区和韩国的LCD偏光片业务正式完成第一阶段交割。杉杉股份通过增资方式以7.7亿美元取得LG化学在中国境内新设公司70%的股权,并通过该新设的合资公司及其子公司分阶段购买LG化学旗下在中国大陆、中国台湾地区和韩国的LCD偏光片业务及相关资产的相关权益并向LG化学以及其关联方支付交易对价,标的资产的整体交易对价为11亿美元,分阶段实施。本次交易是2020年外国企业向中资企业出售高端偏光片业务的重要交易,并受到国际市场的广泛关注。
Continue Reading LG化学向杉杉股份出售偏光片业务

2021年2月7日傍晚,《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》(“《平台指南》”)正式颁布,并于同日实施[1]。这距离该指南的征求意见稿(“《征求意见稿》”)的公布仅不到3个月的时间[2]。指南以如此迅速的时间最终颁布并生效,表明了政府对平台经济领域加强反垄断执法的决心;与此同时,指南的正式颁布对稳定市场预期、引导企业相关行为也起到了积极的作用。

尽管《平台指南》不具有严格的法律约束力,但其较为全面地梳理了平台经济领域反垄断执法的分析思路与特殊考量因素,体现了执法部门对相关问题的认识与理解。相比《征求意见稿》,我们注意到,《平台指南》对一些引起较大争论的问题进行了明晰或调整,体现了基于《反垄断法》立法框架下对平台经济领域问题进行规制的原则。在本文中,我们将对《平台指南》进行评述,分析重点行为,并解读相较《征求意见稿》一些重要修改所体现出的监管思路。
Continue Reading 《关于平台经济领域的反垄断指南》评析