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作者：孙亮 郑璐 金杜律师事务所公司证券部

前言

企业并购的尽职调查中，环保核查是容易疏漏的要点。未对拟收购的目标企业及目标项目进行环保尽职调查，可能会在未来引发一系列问题，例如违反环保法律法规而导致的法律责任，会引发并购交易的各方去重新审视相关的责任切分安排，并进一步考虑追责机制是否存在漏洞、如何确保一方或多方利益不会因此受损等因素，从而扩大了交易风险和成本。
Continue Reading 项目投资论证阶段，企业并购中的环保核查重点有哪些？

​作者：陈胜 石赫 金杜律师事务所争议解决部

为规范金融机构资产管理业务（以下简称“资管业务”），统一同类资管产品的监管标准，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局于近日发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“资管意见”），该举标志着资管业务统一监管时代的到来。本文将结合相关案例就《资管意见》提出的消除多层嵌套和通道业务监管政策的必要性做一深入的解读和分析。
Continue Reading 从资管纠纷看资管新政

作者：李大诚 金杜律师事务所金融资本部

新法案一旦通过可能导致境外资本并购美国企业审批难度增加。

金杜律师事务所多年来致力于深耕美国资本金融市场，在跨境并购投资等领域拥有资深的律师团队和丰富的美国本土行业经验，是该领域法律服务的行业指向标。我们通过及时掌握美国市场和法律发展的新动向为中国资本赴美并购及投资提供最为精准的指引和建议。
Continue Reading 美国外资安全风险审查或进一步升级

作者：尤杨 蔺楷毅 金杜律师事务所争议解决部

2017年11月17日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会（下称“银监会”）、中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局共同颁布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称“《指导意见》”），其中“按照资管产品类型统一监管”、“降低影子银行风险”、“保护金融消费者权益”、“去杠杆、限通道”、“打破刚性兑付”等规定无不表明监管部门对近年来资管行业存在的种种问题洞若观火。《指导意见》虽尚在征求意见阶段，但是考虑到其指导思想及具体内容与中国未来经济发展方向的高度契合，我们倾向于认为《指导意见》在可预见的未来即有可能正式颁行，且其基本监管原则不会发生太大的调整。
Continue Reading 信托公司在强监管时代下的挑战与机遇

作者：金杜律师事务所

纵观国际，2017年迎来全球化的转折之年，全球贸易与投资壁垒不断增多，经济“逆全球化”趋势有所抬头。展望2018，中国企业“走出去”与“引进来”并重。为此，全球化智库（CCG）、商务部中国国际经济合作学会和三亚市政府联合举办了第四届中国企业全球化论坛并于2017年11月17-18日在海南三亚召开。

2017 has seen the international market reach a turning point in globalization. Investment barriers increase along with growing global trade, and the economic trend of deglobalization is gaining strength. In 2018, Chinese enterprises are expected to place equal importance on “bringing in” and “going global” strategies. In this context, the Fourth China Outbound Forum, organized by the Center for China and Globalization, China Association for International Economic Cooperation of MOFCOM and the Sanya government, was held in Sanya, Hainan on 17-18 November 2017.
Continue Reading 金杜发布智库报告：聚焦“一带一路”中的法律与实践

作者：陈胜[1] 金杜律师事务所争议解决部

2017年11月16日银监会公布了《商业银行股权管理暂行办法（征求意见稿）》，规定了同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东入股商业银行的数量不得超过2家，或控制商业银行的数量不得超过1家。该规定对拟入股商业银行的外资股东将产生较大影响。此前，作为中美元首北京会晤期间在经济领域达成的共识，国务院公布了金融领域外资准入政策进一步开放的具体信息：

中国决定将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则；将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券公司、基金管理公司、期货公司的投资比例限制放宽至51%；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人寿保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%。
Continue Reading 刍议金融领域外资准入政策的进一步开放

By Gonzalo Olivera and Alberto Artés King & Wood Mallesons’ Madrid office.

Description of domestic sector

1. Describe the domestic natural gas sector, including the natural gas production, liquefied natural gas (LNG) storage, pipeline transportation, distribution, commodity sales and trading segments and retail sales and usage.

Spain is a renowned gas importer, with less than 1 per cent of the gas consumed within the country coming from domestic production. Spain received natural gas from 11 different countries in 2015, Algeria being the main supplier (55 per cent) followed by France (13 per cent), Qatar (9 per cent) and Nigeria (8 per cent).
Continue Reading Gas Regulation 2017:Spain

By Harry Liu, Sam Li, Olivia Xia  King & Wood Mallesons’ Dispute Resolution group

On 4 November 2017, the Anti-Unfair Competition Law Amendment (“AUCLA”) was ratified by the Thirtieth Meeting of the Standing Committee of the Twelfth National People’s Congress after three rounds of review[1]. It will come into effect on 1 January 2018. It has greatly improved the Anti-Unfair Competition Law (“AUCL”) which was enacted back in 1993.

Commercial bribery, as an integral concern of the AUCL, has been in the spotlight during the amendment process.
Continue Reading Big Change of the Definition of Commercial Bribery

作者：赵坤成 胡荣杰  金杜律师事务所争议解决部

案件基本情况

1. S公司设立及出资情况

债务人公司S是一家外商独资企业，股东为注册于开曼群岛的K公司。K公司由中国企业T和美国企业I分别持股50%。K公司向S公司派驻若干名董事，且各有一半系T公司和I公司向K公司推荐。S公司设立时的章程确定的出资期限届满后，K公司尚存在出资未到位的情况。S公司出资期限届满后、破产程序开始前，因S公司无其他可供执行财产，其债权人曾向执行法院申请追加K公司为被执行人，要求K公司作为股东在未缴足出资的范围内对S公司债权人承担责任。执行法院支持了上述主张，但由于Ｋ公司在中国境内财产有限，经过执行后仍有相当部分出资未到位。
Continue Reading 破产企业设立时股东出资未到位，董事是否需要承担连带责任？