正如托尔斯泰所说“世界上的幸福都是一样的,而不幸的人却各有各的不幸”,每个失败的跨境并购案例都有各自五花八门的原因。让我们假设有这样一起失败的海外并购案例:PE投资人与某上市公司(作为产业投资人)组成财团以高额溢价快速收购了某境外TMT产业公司,可谁曾想到,交割后没几年目标公司就被裁定破产,交易最终以失败告终(本案例纯属虚构,如有雷同,纯属巧合)。
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受经济环境影响和行业政策的变化,房地产项目方资金紧张,导致债务无法按期偿还、项目陷入困境,从债权人角度看,债务人无法完成项目建设销售回收资金,无法按期按量偿还债务,债权便成为不良资产,但房地产开发项目本身仍然具有较高的投资价值和开发价值,我们将此类房地产开发项目界定为“债务困境式”特殊机会房地产项目。
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Article written by KWM Finance team in Madrid

作者丨金杜马德里融资团队

In April 2017, the EU Council approved new rules on prospectuses in order to improve the access to financial markets for companies, in particular SMEs (Regulation (EU) 2017/1129 of the European Parliament and the Council, the “Prospectus Regulation”).

2017年4月,欧盟理事会批准招股说明书新规定,以改善企业,特别是中小企业的金融市场准入制度(欧洲议会和理事会2017年第1129号条例(欧盟法规)《招股说明书规定》)。
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作者:周昕 苏萌 贾之航 金杜律师事务所银行

随着人民币离岸市场规模的不断增大,境外金融机构、投资者对于以人民币计价、交易的国际化商品和金融产品的需求也随之不断扩大。与此同时,国务院发布的上海自贸区总体方案以及上海市政府发布的《关于本市进一步促进资本市场健康发展实施意见的通知》中都明确表示,允许通过在自贸区内建立面向国际的交易平台,从而逐步接纳境外投资者参与商品期货和金融市场交易,这对于目前将交易所会员资格限制为境内机构的既有规则是一个重大突破,也是在自贸区内设立商品、期货和衍生品交易平台的最大卖点。
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