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作者：金杜律师事务所

2017年11月，金杜律师事务所（简称”金杜“）协助发起机构交通银行股份有限公司（简称”交通银行“）和受托人交银国际信托股份有限公司共同发起设立交诚2017年第一期不良资产证券化信托并发行交诚2017年第一期不良资产支持证券。其中，由招商证券股份有限公司担任项目主承销商，并由中证信用增进股份有限公司提供流动性支持。交诚2017年第一期不良资产支持证券发行总额共计5.7亿元，期限3年，其中，优先级资产支持证券规模为4.42亿元，发行利率5.3%。
Continue Reading 金杜协助交通银行发行交诚2017年第一期不良资产支持证券

作者：莫里斯&麓伯&莱荔  

今年8月，由于欺诈发行受到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）天价罚单的欣泰电气将正式从A股退市，且永不得重新上市，成为创业板“退市第一股”。一个IPO项目出现问题，不仅发行人需要承担责任，其中介入的中介机构也会受到严厉的惩罚。

理脉于上周发布了近五年来律师事务所证券业务行政处罚情况，在此基础之上，本次理脉根据先前整理的行政处罚案例和违规事由，结合证监会现行监管规则，梳理了近四年来涉及IPO项目证监会做出的行政处罚案例，形成本文研究成果，以供企业、证券从业机构、律所参考。
Continue Reading 欣泰电气：创业板退市第一股？ ——证券业务中介机构IPO项目行政处罚决定调查

作者：莫里斯 & 麓伯

证监会对证券服务机构的监管趋严，近期，又有律所等中介机构因为在IPO、重大资产重组等项目中“未勤勉尽责”而受到监管部门的处罚。根据我国相关法律规定，证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的；违反《证券法》或者依法制定的业务规则的会被中国证监会行政处罚或被采取行政监管措施，情节严重的，则会责令关闭或者撤销证券服务业务许可。
Continue Reading 律师事务所证券业务行政处罚情况整理

作者：胡喆  陈府申 金杜律师事务所金融资本部

资胡喆产证券化独树一帜地降低融资成本，优化资本结构功能与资金需求量大，与重资产情形普遍的房地产行业有着天然的结合优势。随着中国资产证券化市场的 蓬勃发展，除了传统的CMBS/RMBS/REITs等交易外，包括“购房尾款资产证券化”、“物业管理收入资产证券化”等创新资产证券化交易也在蓬勃兴 起。
Continue Reading 图解丨房地产资产证券化创新模式实务操作要点

作者：张保生 金杜律师事务所争议解决部

2zhang_baosheng016年4月15日，金杜律师事务所在北京办公室成功举办“证券合规主题系列第二期研讨会——严管背景下如何正确面对证券合规调查”。

本次研讨会由金杜合伙人张保生律师主持，由金杜合伙人夏东霞、常俊峰、张保生和雷继平律师以“严管背景下如何正确面对证券合规调查”为主题，结合金杜办理的实例，围绕客户在面对证券监管调查时所遇到的问题进行了专题演讲和研讨。受邀参加本次研讨会的有来自上市公司、证券公司、资产管理公司和基金公司的四十余位嘉宾。

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作者：张保生 刘思远 何春艳 金杜律师事务所争议解决部

山zhang_baosheng东某上市公司（下称“公司”）因为信息披露问题部分高管被证监会行政处罚，引发众多股民对公司提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼，金杜代理公司应诉。近期，济南市中级人民法院陆续就本案作出一审判决，目前判决赔偿的总金额约占原告索赔总金额的25%，并且部分案件判决驳回原告全部诉讼请求。本案争议焦点众多，集证券虚假陈述民事赔偿案件之大成，为金杜代理上市公司成功应对批量股民证券诉讼的又一经典案例。

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作者： Ian Hargreaves Chiz Nwokonkor  金杜律师事务所伦敦办公室

2hargreaves_i015年3月28日标志着尼日利亚政治和经济历史上的巨大变化。之前被普遍认为会紧张并可能引发冲突的大选最终实为一场相对和平民主的权力交接，穆罕穆杜•布哈里将军成为首个在民主选举中胜出并罢免现任总统的尼日利亚人。

大选带来的兴奋情绪几乎立刻对市场产生了影响。总统古德勒克•乔纳森卸任后不久，由于投资者对这场和平大选的结果反应积极，尼日利亚证券市场史无前例地上涨，收益9040亿元奈拉。在尼日利亚的历史新篇章中，全面进步大会 (APC)不仅取得了总统职位，还在立法机构中占据了超过50%的席位，这些都将有利于新政府实施其筹划的政策和立法改革。

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作者: 钟鑫 胡喆  陈府申 金杜律师事务所金融资本部

胡喆票钟鑫据作为一种有价证券, 因其包括设权性、无因性、要式性、文义性、流通性等在内的特殊法律属性, 使其得以作为一种特别的通道性工具, 在结构化融资和资产证券化交易中发挥独特的功用。但与此相对应地, 在票据类资产证券化交易的构建中, 也会因其特殊的法律属性, 而衍生出许多亟待解决的法律问题。为此, 我们整理总结了关于票据资产证券化实务操作中如下的法律问题, 供各位读者讨论。

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作者：赵臻 韩林平 金杜律师事务所公司证券部

赵臻2015年11月2日，深圳市前海金融控股有限公司（以下简称“前海金控”）宣布，已与香港上海汇丰银行有限公司达成协议，拟在深圳前海组建港资控股合资证券公司。该合资证券公司若取得监管部门批准，将在内地开展全牌照证券业务，且将成为国内外资控股证券公司开展全牌照证券业务的“首个突破”。

2015年12月7日，前海金控又与东亚银行有限公司达成协议，拟共同在深圳前海组建一家全牌照合资证券公司。

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作者：夏东霞 朱奇敏 金杜律师事务所争议解决部

《xia_dongxia中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则（2015）》（中国证券监督管理委员会令第119号，以下简称听证新规则）已经正式公布，并将于2015年12月4日施行。该部听证新规则，对目前施行的《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》（证监法律字[2007]8号，以下简称现行听证规则）进行了修订和完善。该听证规则的修订，对于中国证监会在查处违法案件的过程中全面查清案件事实，依法行政，以及行政处罚相对方依法申辩，维护自身合法权益，无疑均将起到十分重要的作用。

与现行听证规则相比，听证新规则条文数量由二十条变为二十七条，看似条文增加不多，但变化颇大，总体上进一步加强了对当事人权益的保护，并完善了听证程序。现就其中的部分看点，解读如下。

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