作者:赵曰耀 尚建国 古昕 金杜律师事务所公司证券部

赵曰耀2016年1月16日,随着“联合全面行动计划”(即伊朗核协议)的执行,对伊朗伊斯兰共和国的所有国际和单边制裁基本解除。在被解除制裁的行业中,石油化工领域无疑受到了极大的关注,这也意味着蕴含着巨大商机的伊朗石油化工领域将重新成为外国投资者的热门选择。2016年6月13日,伊朗与某瑞士公司签署石化产品ESBR工厂的建设合同,成为解禁后伊朗石化领域的第一单交易[1]

伊朗的石油化工产业有哪些外商投资机遇?中国企业可能面对哪些投资风险,以及如何应对风险?中国企业如何更好地运用金融支持助力其在伊投资?这些问题都将是中国的投资者关注的焦点。

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作者:熊进 罗海 金杜律师事务所公司证券部

xiong_jin在对美国资产的收购中,中国投资者愿意就不能获得CFIUS的批准导致交易无法完成而向卖方支付赔偿,这是一个非常重大的交易趋势,而且会对其他市场上的类似交易产生影响,值得中国企业充分关注。

2015年,中国企业的境外投资达到了创纪录的1180亿美元(商务部数据),同比增长14.7%。进入2016年,中国境外投资不断持续升温,若干引起全球并购市场广泛关注的大型交易被公布。这些大型跨境交易中包含了许多纷繁复杂的商业安排以及保护或平衡买卖双方利益的法律机制。跨境交易活跃度的提升也引发了新的交易机制安排,“反向分手费”即是其一。

反向分手费是指,如果拟议交易因为特定原因无法完成时,买方向目标公司所支付的约定金额,它向目标公司提供了额外的交易确定性保证。跨境并购交易非常复杂,设置反向分手费是一种有利于应对不可预知结果的机制。目前,中国企业参与的跨境并购交易谈判中,引入反向分手费的情况不断增加。对此,“走出去”的中国企业要未雨绸缪,提前研究。

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作者: 熊进  Thomas Coles  孙蕊  金杜律师事务所公司并购

熊進毫无疑问,去年对中国境外直接投资而言,是一个意义重大的转折年。中国境外直投总量达到近1300亿美元,首次超过外国对华的直投总量。这也预示着中国正在由一个全球投资的主要受益者转变为重要推动者。这一趋势在非洲尤为显著:中国对非的直投总量在2014年到2020年期间有望翻4番,达到近1000亿美元。

这个转折,不仅显著地表现在总体投资增长方面,更是通过一些细微的趋势,尤其是境外投资多样性增强这点来得以呈现。虽然投资多样化的趋势在全球范围内正在衰退,但是该趋势在传统能源和矿业长期占主导地位的非洲却表现得尤为明显。虽然能源和矿业将继续在中非的业务往来中占据中心地位,但正如下文所述,大量的中国投资也逐渐流向非洲的银行、农业、铁路、清洁能源和电信等多个行业领域。
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作者:田文静 秦玉公 林举琛   金杜律师事务所公司并购

tian_wen-jingqin_ygong从无到有,我国凭借后发优势,快速发展为世界上高铁发展速度最快、系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运行速度最高、在建规模最大的国家,在高铁技术创新及建设方面取得了举世瞩目的成就。中国高铁企业纷纷谋求扩充海外市场份额,国家总理李克强更是扮演起了“高铁推销员”的角色,世界高铁市场的格局已经被悄然改变。中国高铁的“走出去”打破了日本、德国、法国等少数几个国家长期垄断世界高铁市场的局面,触动了传统高铁巨头的奶酪,这必然会引起竞争对手的高度关注和运用包括知识产权在内的手段实施的竞争遏制。近年来不断有国外媒体散播中国高铁“走出去”涉嫌抄袭、侵权的言论就是很好的例证。

另一方面,2004年以来,由原铁道部主导组织的高铁技术引进(例如CRH1型高铁由中国南车四方机车车辆股份有限公司与加拿大庞巴迪设立合资公司生产,CRH2型高铁由中国南车四方机车车辆股份有限公司从日本川崎重工引进新干线E2-1000技术后生产,CRH3型高铁由中国北车集团唐山轨道客车有限责任公司从德国西门子引进ICE3技术后生产,CRH5型高铁由中国北车长春轨道客车股份有限公司从法国阿尔斯通引进SM3技术后生产)的历史,以及中国高铁一定程度上依靠技术引进和集成而非原始创新的现实,令知识产权成为高铁“走出去”项目中最为敏感的问题。
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作者:Paul Starr  高峰 滕海迪 Peter Ng  金杜律师事务所

starr_pgao_fengteng_haidi在过去的几年中,中国企业逐渐将其业务扩展至全球,并在建筑、能源、商业、环保等领域不断在国际市场开拓前沿项目。

在“走出去”的过程中,中国企业面临如下法律问题:境外投资的法律形式、知识产权保护、税务筹划、外国政策及法律环境等。同时,中国企业在“走出去”的进程中,与海外合作伙伴、当地政府的争议数量也不断增加。由此可见,中国企业在加大步伐“走出去”的同时正承担着日益增长的法律风险。本文将根据我们实践中积累的经验对中国企业如何化解境外商事纠纷进行探讨。
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作者:熊进 曾嘉 金杜律师事务所公司并购

xiong_jin2014年中国对外投资趋势概览

无论从投资总量的增长趋势、国别和产业多元化以及交易的复杂化还是从监管的发展来看,2014年毫无疑问都是中国海外投资具有里程碑意义的一年。

1——9月份,中国对外投资已经达到849.2亿美元[1],全年对外投资可能超过或者接近1200亿美元,因此将接近或者是超过同年境外投资者对中国大陆的直接投资。[2] 这意味着中国将完成从过去的净资本输入国向“世界投资人”的角色转变。此外,2014年中国对外投资还呈现出以下几个特点:投资目标国家/地区较以往更加多元化,除了英美两个“资深”发达国家外,澳、法、德等经济体也吸引了中国企业的大量投资,中国企业也广泛涉足中亚、拉美以及非洲等发展中国家经济体,对各国家相关行业的投资也各有侧重;投资领域更加多元化、行业构成更加齐全,从传统能源矿业一枝独大逐步向房地产、基础设施建设、TMT(科技/媒体/通信)、农业等多个领域拓展,新能源、医疗卫生以及文化娱乐也占据了一定投资规模,呈现出百花齐放的局面;投资主体的结构逐渐优化,从以前国企一统天下的局面,发展到现在私营企业在投资项目数量上赶超国企,投资金额差距慢慢缩小的态势;交易的结构日趋复杂化,中国投资者日趋成熟并充分利用市场化的交易和融资安排;对外投资监管大幅松绑,国务院、发改委、商务部、外汇局以及证监会在今年陆续出台了一系列境外投资相关的方面的法规政策[3],进一步简化了中国企业对外投资的审批监管流程。
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