作者：夏东霞  杨婷  刘颖，金杜律师事务所

随着我国证券虚假陈述民事赔偿机制运作的不断成熟、证券监管机构的执法力度不断加大、对中介机构责任的不断压实，证券中介机构被提起证券虚假陈述索赔诉讼、甚至被判决承担巨额赔偿责任的风险也在逐步加大。作为证券合规、证券诉讼领域的专业律师团队，近年来我们成功代理了数起中介机构涉及的证券虚假陈述责任纠纷案件，从中也积累了对相关问题的感悟与见解。对此，我们整理形成了本系列文章，以供各界同仁交流探讨。

如前文《中介机构证券虚假陈述民事责任专题探讨（三）——“共同侵权”理论基础之解析》所述，虚假陈述民事赔偿责任系属侵权责任。在侵权责任属性项下，因果关系要件系责任成立的关键一环。通过检视这一要件，可以确认虚假陈述行为是否在事实上引发投资者投资损失、且在法律上应对此负责。

为此，《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》（下称《虚假陈述司法解释》《债券纪要》）均就此类纠纷的因果关系判断提供了可操作的裁判性规范。然而，在司法实践中，前述规范面临着诸多适用障碍，长期困扰着人民法院和各方当事人。该等背景下，本期将聚焦于证券虚假陈述责任纠纷中的因果关系认定问题，就此类纠纷的因果关系认定问题提出相应理解与思考。 Continue Reading 中介机构证券虚假陈述民事责任专题探讨（四）——因果关系认定之疑难问题

作者：熊进、罗海、陈岚，金杜律师事务所

在刚刚过去的5月，英国、德国以及欧盟在外商投资的监管方面不断出台新的政策，不断强化对欧盟以外的特定外国投资者以及敏感行业的外商投资的监管。其中，英国与德国的新政旨在进一步加强对外商投资的国家安全审查。结合新冠疫情对全球经济的持续影响以及变化中的中欧政治与经贸关系，中国投资人在未来的欧洲投资活动中需要特别关注相关新政带来的重大影响。 Continue Reading 近期欧洲外商投资监管政策变化概览

作者：孙昊天、李楠、黄凯、蔡昌盛、郑兆江，金杜律师事务所

在港股和A股相继修改、完善上市规则后，越来越多的中概股企业通过第二上市回归港股或通过科创板回归A股。

随着A股、港股资本市场的不断完善，注册地为境外、主要生产经营地在境内、于美国交易所上市的中概股企业（下称“中概股”）回归方式日益多样化。本文就中概股不退市前提下回A股及港股上市的实操问题及案例情况展开论述。 Continue Reading 洞悉中概股回归要点

作者：金杜衍生品工作组，金杜律师事务所

接上篇【 “未来已来——试评《中华人民共和国期货法（草案）》”】，《中华人民共和国期货法（草案）》（“《期货法》（草案）”或“草案”）的公布，因为对场外衍生品基石制度“单一协议”及“终止净额结算”的有效性的确认，得到了相关市场参与者的高度关注并给从业人士带来巨大振奋；本篇是本系列文章的第二篇，我们将回归本源，从《期货法》（草案）所主要规范对象——场内衍生品合约角度——谈谈我们的看法和市场的期待。

在《期货法》出台之前，《期货交易管理条例》（简称“《期货条例》”或“条例”）及两份关于期货交易的司法解释是当前法律层级较高的现行法律法规，待《期货法》正式颁布并生效后，关于期货交易、结算、交割以及各个市场主体的规定都将上升到正式法律的层面，而期货市场国际化道路上境外投资者最为关注的两个问题(1)净额结算的有效性和最终性；以及(2)保证金的权属和隔离，特别是在破产法下的效力，也有望得到正式法律层面的认可。

本文中，我们将继续抛砖引玉，对于如何理解草案中关于期货交易结算和保证金制度，以及从立法角度如何进一步完善对相关制度的认可，以进一步提升法律对市场有效性的支持，提供思路。 Continue Reading “未来”与“选择”——《中华人民共和国期货法(草案)》系列2：场内衍生品

筆者：徐静、叶万理、刘新宇,  金杜法律事務所知的財産権

2021年4月22日、アモイ知的財産権法廷は、エマソン・エレクトリック社(以下、「エマソン」といいます)がA社等を訴えた不正競争紛争事件の第一審判決を下し、被告1のA社、被告2のH社、及び2社の事実上の管理者である被告3のWに対し、１０年近くエマソンに対し行った大量の冒認出願（商標の抜け駆け登録）行為を停止するよう命じ、冒認出願対応に要した弁護士費用の損失を賠償するとともに、影響を排除するための声明を発表するよう命じました。また、被告3者の商標代理機構に対しても、侵害幇助に該当するとし、エマソンに対し損害を賠償するよう命じました。

本件は、冒認出願行為が不正競争に該当すると認定し、侵害行為の停止、損害賠償、影響の排除を命じた中国初の事例であり、悪意の冒認出願を抑制する上で積極的な意義があります。金杜[1]は2014年6月以来、当該商標の行政訴訟手続及び新たな冒認出願の異議申立・無効審判手続を担当し、2015年12月、クライアントのために行政訴訟で勝訴を勝ち取り、エマソンをサポートして冒認商標に対する異議申立・無効審判手続を成功させました。本件で勝訴したことで、冒認出願対応に要した弁護士費用の損失を全額賠償させることができました。 Continue Reading 中国裁判所、初の冒認出願差止命令、冒認出願の弁護士費用支払を原告に命じる

By Xu Jing, Ye Wanli, Liu Xinyu, Intellectual Property group, King & Wood Mallesons

On April 22, 2021, Xiamen IP Tribunal issued a judgment for Emerson Electric Co. (“Emerson”), ordering the defendants – Company A, Company H, and their person in charge, Mr. W – to stop its trademark piracy that had been lasted for 10 years, compensate attorney fees, and make a public statement to eliminate negative effects. The trademark agency for the three defendants were also ordered to stop its contributory infringement and compensate Emerson.

This is the first time that Chinese courts grant an injunctive order and an award of damages against a trademark pirate without malicious assertion (e.g. filing malicious notice-and-take-down requests or civil lawsuits). Xiamen IP Tribunal moves a big step further from the existing cases, which the court found the defendant for violation of Article 2 of the Anti-Unfair Competition Law for its trademark piracy and malicious assertion of the pirate marks. The judgment demonstrates the Chinese court’s strong efforts to defeat trademark piracy, and set up a precedent for genuine brand owners. It is also encouraging to see that the court also found the trademark agent liable for its knowingly assistance in the trademark piracy, which delivers a very strong message to those service providers which are actively assisting with serial trademark piracy. Continue Reading Chinese Court Issues Its First Injunctive Order against Trademark Piracy and Granted Recovery of Attorney Fees for the Genuine Brand Owner

By Liao Fei, Intellectual Property group, King & Wood Mallesons

According to Article 14 of the Trademark Law, well-known trademarks in China can be recognized through judicial and administrative channels. The administrative recognition can be made in three procedures, including cracking down on trademark infraction cases, trademark opposition cases and trademark dispute cases (i.e. review of opposition decision refusing registration, and invalidation). In November 2019, the China National Intellectual Property Administration (CNIPA) issued the Notice on Strengthening the Protection of Well-known Trademarks in Handling Cases Involving Trademark Infraction (hereinafter referred to as the “Notice“). As of the first quarter of 2021, the CNIPA has received 344 applications for recognition of well-known trademarks through the procedure of handling tradmark infraction cases, and approved 69 of them.

In order to further tackle the problems existing in the recognition and protection of well-known trademarks by some local administrative departments, enhance the level of well-known trademark protection, in May 2021, the CNIPA newly issued “ Understanding and Application of ‘Notice on Strengthening the Protection of Well-known Trademarks in Handling Cases Involving Trademark Infraction’” (hereinafter referred to as “Understanding and Application“), which not only reiterated and emphasized the important provisions in the original “Notice”, but also made more detailed interpretation of some key contents such as qualified authorities for case filing, material review, standardized use, citing precedents for protection, protection of key brands. It provides some new guidelines and ideas for enterprises in respect of well known trademark recognition and protection under new situations. This article introduces and analyzes some important contents as follows. Continue Reading CNIPA Issued Guidance on ‘Notice on Strengthening the Protection of Well-known Trademarks in Handling Cases Involving Trademark Infraction

2021年5月31日，顺丰控股股份有限公司（简称“顺丰控股”）非公开发行A股股票申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过，本次非公开发行的募集资金总额不超过200亿元人民币（含200亿元人民币），这是2016年1月1日至今A股物流行业上市公司募集资金规模最大的再融资项目，2021年1月1日至今A股非金融机构上市公司募集资金规模最大的再融资项目。

顺丰控股是国内领先的综合物流服务商顺丰速运的经营者，在物流行业快递、快运、冷运及医药、同城、供应链等各细分领域均占据领先地位。

本项目中，金杜律师事务所作为保荐人中国国际金融股份有限公司的法律顾问，全面参与了方案讨论、项目所涉重大法律问题梳理、研究及提出解决方案、法律尽职调查、项目申报文件起草及修改、反馈意见回复等各个环节。凭借丰富的项目经验、专业的服务能力、严谨的工作态度，金杜提供了全面、系统、专业、高效的法律服务，得到了客户及其他中介团队的充分认可和高度评价。

本项目的主要负责人为合伙人王立新和高级顾问陈倩思，团队成员包括王宁、夏雨、许苑诗、杨振瑞。

2021年5月28日，四川省交通投资集团有限责任公司（简称“交投集团”）与四川省铁路产业投资集团有限责任公司（简称“铁投集团”）战略重组新设合并成立蜀道投资集团有限责任公司（简称“蜀道集团”）。新成立的蜀道集团下属企业330余家，员工约5万人，总资产超9,100亿元，净资产超2,900亿元。本项目是四川省国企横向合并、纵向联合和专业化重组改革的示范项目。蜀道集团成立后，不仅将服务成渝地区双城经济圈建设，更是深入实施“一干多支、五区协同”、“四向拓展、全域开放”和交通强省战略、加快推动形成“四向八廊”战略性综合交通走廊提供强力支撑的具体实践。

原交投集团与原铁投集团均属于四川省属交通行业特大型骨干企业，形成了以高速公路、铁路为核心主业，以交通工程建设、交通物流、交通沿线新型城镇化建设、交通服务、智慧交通、产融服务等为支撑的多元产业布局，下属多家境内外控股和参股上市公司，两集团在境内外发行了多笔债券和融资工具。两集团战略重组后的蜀道集团将锚定“打造成为国内领先、世界一流的交通基础设施领域龙头企业”的目标，推动企业高质量发展。

本项目中，金杜律师事务所担任蜀道集团筹建组的牵头法律顾问。本项目涉及多个条线、多个方面、多个模块、多个司法管辖区，整体呈现“涉面广、条线多、时间紧、任务重”的特点，需要多维度的有效调度、多程序的有效衔接和多条线的密切协同联动。同时，本项目是以新设合并方式实施，涉及到境内外股票市场和债券市场的合规衔接，可参考市场案例少，技术要求高。在蜀道集团筹建组的领导下，金杜团队与蜀道集团筹建组并肩作战，联同财务顾问、审计机构、债券承销商等中介机构，在不到两个月时间内协助完成重组设立蜀道集团，提供了“全方位、全流程、一站式”的法律服务，保障项目高效、有序推进。本项目是金杜团队助力国有企业战略性重组以及服务中国国企改革发展的又一重大成果。

本项目的主要负责人为北京办公室合伙人韩杰和成都办公室合伙人刘荣、郭欢、刘丰、顾问杨蔚，北京办公室合伙人刘成、香港办公室合伙人谢晓东及顾问张颖雪分别就反垄断和香港证券业务领域领域为本项目提供了法律意见。项目团队主要成员包括于睿、王洪强、罗楷燃、李维凯、邓澄婕、傅御、杨彦欣、陈月华等。

作者：廖飞 金杜律师事务所知识产权部

根据《商标法》第十四条的规定，驰名商标认定包括司法和行政两条途径，其中行政认定包括查处商标违法案件、商标异议、商标争议（商标不予注册复审和注册商标无效宣告）三种程序，国家知识产权局曾在2019年11月专门针对查处商标违法案件中的驰名商标认定下发过《关于加强查处商标违法案件中驰名商标保护相关工作的通知》（以下简称《通知》）。截至2021年第一季度，国家知识产权局累计收到344件驰名商标认定请示，批复认定69件驰名商标。

为进一步解决部分地方部门在认定保护工作上存在的一些问题，提升驰名商标保护水平，国知局于2021年5月新发布了“《关于加强查处商标违法案件中驰名商标保护相关工作的通知》的理解与适用”（以下简称《理解与适用》），不仅进一步重申和强调了原《通知》里的重要规定，而且对一些重点内容如立案主体、材料审核、规范使用、援引保护、重点保护等方面做了更详细的解读规定，为企业在新形势下的驰名商标认定和保护提供了新的指导思路。本文就其中部分重要内容进行介绍和简析。 Continue Reading 国知局发布关于《关于加强查处商标违法案件中驰名商标保护相关工作的通知》的理解与适用