作者：周昕 金杜律师事务所金融资本部

小议“网络支付全部切网联处理”的法律问题。

上周五（2017年8月4日），中国人民银行支付结算司发布了《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》（银支付（2017）209号）（以下简称“209号通知”），在支付市场人士中引起了广泛的关注和激烈的讨论。网联平台的设立和业务模式，一直是支付行业近两年的热点话题，也是对整个行业的格局和商业模式会产生重大影响的事件，209号通知也可能引起行业的巨变。本文从法律合规的角度，对209号通知的实施和影响提出一些思考。 Continue Reading 网联一统江湖，是否名正言顺？

作者：金杜律师事务所

2017年8月2日，中国保险监督管理委员会（简称“保监会”）发布了《关于太平洋资产管理有限责任公司收购国联安基金管理有限公司股权的批复》，同意太平洋资产管理有限责任公司（简称“太保资产”）收购国泰君安证券股份有限公司（简称“国泰君安”）所持有的国联安基金管理有限公司（简称“国联安基金”）51%股权。本次交易价格为10.45亿元。目前，取得了保监会的批复后，本次交易还有待证监会的审批。  Continue Reading 金杜助力太保资产成功收购国联安基金51%股权

作者：韩巍 姚华 徐汇川 金杜律师事务所纽约办公室

近年来，随着互联网科技的发展，发行虚拟货币成为许多高科技公司融资的新手段,但是如何对虚拟货币进行监管，各国相关监管机构一直在探索之中。2017年7月25日，美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission，“SEC”）就一家名为DAO[1]的组织是否违反美国证券法发布了一篇调查报告[2]。在报告中，SEC第一次提出通过分布式账本(distributed ledger)或区块链(blockchain)技术[3]进行的首次虚拟货币发行（Initial Coin Offering）将可能构成美国证券法下的证券发行行为。 Continue Reading SEC最新调查报告将虚拟货币纳入证券法监管范围

By Vanessa Docherty King & Wood Mallesons’London office.

The Criminal Finances Act (“CFA”) 2017 comes into effect on 30 September 2017.  The CFA introduces two new offences which could affect any company with links to the UK.
What are the offences?
“Failure to prevent” the facilitation of UK tax evasion, in the UK; and “failure to prevent” facilitation of foreign tax evasion overseas. Continue Reading Impact of Criminal Finances Act 2017(2nd draft)

Article written by KWM Finance team in Madrid

作者丨金杜马德里融资团队

In April 2017, the EU Council approved new rules on prospectuses in order to improve the access to financial markets for companies, in particular SMEs (Regulation (EU) 2017/1129 of the European Parliament and the Council, the “Prospectus Regulation”).

2017年4月，欧盟理事会批准招股说明书新规定，以改善企业，特别是中小企业的金融市场准入制度（欧洲议会和理事会2017年第1129号条例（欧盟法规）《招股说明书规定》）。 Continue Reading 欧盟理事会通过新的招股说明书规定

作者：吴青 乐清月 金杜律师事务所商务合规部

编制自行监测方案，排污单位应当首先查清所有污染源（包括废气、废水和噪声污染等），确定主要污染源及主要监测指标。在此基础上，排污企业编制的自行监测方案，最为主要的六点内容就是监测点位、监测指标、监测频次、监测技术、采样方法和监测分析方法。同时，为了保证自行监测数据的质量，自行监测方案还应当包括质量保证与控制措施。

我们以《排污单位自行监测技术指南总则》（以下简称“总则”）为基础，对现有规定和技术要求进行了梳理，归纳出编制自行监测方案的八步法。 Continue Reading 划重点丨排污企业DIY自行监测方案的“八步法”

​By Isabel Rodriguez King & Wood Mallesons’ Madrid office.

Directive 2011/61/EU, on Alternative Investment Fund Managers (“AIFMD,” hereinafter the “Directive“) entered into force on July 22, 2011, with a deadline for transposition by the Member States of July 22, 2013. This Directive was transposed into Spanish law by virtue of Law 22/2014 of November 12, which also amended Law 25/2005, governing the former legal framework for private equity.

Despite foreseeable initial concerns regarding the new legal framework, it is safe to say that, in general, the market has been able to easily adapt to the new rules. However, certain inefficiencies requiring correction have become clear, several of which are based on a lack of consistency in application of the regulations by each Member State, and others which are based on mere technical defects in the relevant regulations. Continue Reading The Regulatory Framework in Perspective: Questions under Review

作者：聂卫东 童琦 金杜律师事务所金融资本部

上个月走了一个能干的同事，你在上海的盛夏，忙得没心思出汗。

今天，总裁突然把你叫到办公室，递给你一张纸，笑眯眯地看着你。你快速瞥了一眼，上面写着你的名字，2000万股股票认购权。总裁还是盯着你看，目光中似乎充满了投桃报李的期待。

你接过那张纸，脑子迅速转了起来，甚至忘了跟总裁说声谢谢。这上面的数字令你有些眩晕，2000万股，行权价每股1.5元，你盘算着，把两套房子都卖了，加上这几年偷偷攒下的私房钱，还不够付。你所在的公司是资本密集型企业，注册资本80亿，而且最近还在增资扩股，这个业务需要的投入会是天文数字。和其它轻资产公司不一样，你敢打赌这2000万是实打实的股数，轻资产公司做员工持股时，经常玩一个小把戏，把股数人为放大，比如1股模拟成10股，让员工看着高兴。而你，面对的是相反的困扰：这股份数实在太多了！ Continue Reading 参加股权激励，我得拿出1个亿？

作者：金杜律师事务所

2017年7月31日，大参林医药集团股份有限公司（简称“大参林”，股份代码：603233）在金杜律师事务所的协助下首次公开发行A股股票并在上海证券交易所主板成功上市。大参林此次成功发行4,001万股，发行价为每股24.72元，募集资金总额为98,904.72万元，成为第四家登陆A股的零售连锁药店，其首发价创零售连锁药店A股IPO新高。  Continue Reading 金杜助力华南零售药店龙头大参林成功登陆上交所主板