随着互联网金融业务在中国的蓬勃发展, 互联网金融产品所对接的基础资产的外延也在不断扩大。在众多类型的基础资产中, 票据作为一种具备包括无因性、要式性、文义性等特殊性质的有价证券, 以其诸多适合于进行结构化的特点, 成为了广受追捧的热点资产。由此, 各类以票据作为基础资产的互联网金融产品亦层出不穷。结合我们近期进行的诸多票据类互联网金融产品的操作实践, 我们总结了部分票据互联网金融产品的热点法律问题, 供各位读者批评。
一、两种业务模式
从业务模式来看, 目前票据互联网金融产品的主要业务模式包括如下两类： Continue Reading 票据互联网金融产品法律问题
By King & Wood Mallesons’ Compliance Group
Through reviewing the performance and effectiveness of crisis management during recent food safety events, we were reminded of our comments relating to the Revised Amendment to the PRC Food Safety Law and importance of crisis management for multinational companies. Our reflections on recent events are focusing on the following topics: response time; response attitude; internal public relations (PR) team and official press conference. Continue Reading Reflections on crisis management of recent food safety events
作者：殷定(Dina Yin) 金杜律师事务所并购部
尽职调查的重要性是不言而喻的。很多低年级律师从主管律师或合伙人那里接到大量需要看的文件，并不十分清楚做这些基础性工作的意义与份量。或许当问“为什么要做尽职调查”时，大部分人会不假思索地答“客户要求的”。果真如此吗？我们首先看下尽职调查的定义与用途。
尽职调查的英文是Due Diligence，字面意思看就是“充分的勤奋”，怎么理解这层意义？其实暗含了律师身肩的义务，即在任何情况下，律师都有必要勤奋地进行全面细致的尽职调查，也正如其定义的阐释：尽职调查是对目标公司各种数据和文档进行法律、商业、技术、财务方面的深入调查与审核，包含信息收集、数据分析、反馈报告、建议提醒。在企业的配合下，各方中介机构组成工作小组，小组成员间的沟通非常重要，要信息互通有无，知道彼此挖掘到什么信息对彼此有用，或者技术上如发现不利的事实、是否能在法律上予以补救，再或者财务上找到的数据、商业上也应相应找到等等。但要注意不是看到什么就“原封不动”地报告，律师不是秘书，律师需理解透数据或文档中指向的问题，继而给出客户解决方案。若法律上难于处理，要及时和小组成员沟通，看看在商业、技术、财务等方面是否能“曲线救国”，总归是要给客户一个答案，这就是尽职调查的用途。 Continue Reading 海外并购项目法律尽职调查初探
第三次修订的《中华人民共和国商标法》（以下称“商标法”）删除了2001年修订的商标法第八条中关于商标必须是“可视性标志”的限制性规定，明确“声音”可以作为商标申请注册。为配合新商标法扩大保护客体的要求，新修订的商标法实施条例（以下简称“新条例”）在原条例第十三条的基础上作出调整，对如何界定“声音商标”的内涵，确定“声音商标”的样本以及有关申请要求作出明确的规定，增加为新条例第十三条第五款。此外，针对以前实践中对颜色组合商标认识上的误区以及颜色组合商标特殊的申请方式，新条例相应地予以明确，加强了对颜色组合商标的保护力度。同时，新条例对三维标志申请商标注册的申请方式也给出了具体规定。 Continue Reading 新商标法实施条例界定非传统商标内涵和保护范围
2014年10月23日环保部发布了《关于改革调整上市环保核查工作制度的通知》（环发[2014]149号）（以下简称“149号文”），指出““根据减少行政干预、市场主体负责原则，各级环保部门不应再对各类企业开展任何形式的环保核查，不得再为各类企业出具环保守法证明等任何形式的类似文件”。再进一步指出“保荐机构和投资人可以依据政府、企业公开的环境信息以及第三方评估等信息，对上市企业环境表现进行评估”。从该文件发布之日起，上市公司及拟上市公司的环境表现如何评估就成为了一个新的需要保荐机构、投资人、律师事务所、第三方评估机构等进行探讨和研究的问题。
“149号文”之前上市公司的环境表现评估机制
从2001年开始，上市公司环保核查制度已经施行了近13年，建立起了包括核查对象、核查内容、核查程序、行政管理及后督察程序等一整套体系。 Continue Reading 停止环保核查后，如何对上市公司进行环境表现评估？
近年来中国教育行业一直处于蓬勃发展状态，特别是民办教育领域吸引了众多投资者。随着民办教育的兴起及教育的产业化，教育产业的上市问题也日益受到关注。由于中国的教育行业在传统上被定义为非营利性事业，教育产业A股上市之路曾长期受阻，不少教育机构只能转战海外资本市场。除了龙头老大新东方外，2010年曾兴起了教育行业境外上市高潮，环球雅思、学而思、学大、安博等均成功登陆美国证券交易市场，但境内A股上市的大门却仍迟迟未向教育产业投资者打开。
随着教育改革的进一步深化，《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)》中明确提出积极探索营利性和非营利性民办学校的分类管理，而2013年9月《教育法律一揽子修订草案(征求意见稿)》中最大的修改亮点就是将营利性民办学校引入其中。正是在这样的背景下，教育产业A股上市之门似乎渐渐开启，新南洋(600661)于2014年7月9日终获中国证监会核准，通过资产重组将昂立教育纳入上市主体，成为A股首只教育产业股。 Continue Reading 教育培训行业A股上市之路
By King & Wood Mallesons’ International Dispute Resolution Group
On August 28, 2014, the China Air Transport Association (“CATA”), the International Air Transport Association (“IATA”), and the Shanghai International Arbitration Center (“SHIAC”) signed a cooperation agreement on international aviation arbitration in Shanghai. They announced that the Shanghai International Aviation Court of Arbitration (“SHIACA”) and the Shanghai International Aviation Arbitration Experts Committee (“SHIAAEC”) were officially established.
SHIACA is affiliated with SHIAC. After the Court of Arbitration of the Shanghai Free Trade Zone was initiated, SHIACA was regarded as another marvelous innovation by SHIAC and the world’s first arbitration agency specialized in aviation disputes. It means that international aviation arbitration system is officially established in Shanghai, which provides great convenience and advantages to domestic and foreign enterprises in the resolution of global disputes through SHIAC. Continue Reading First International Aviation Court of Arbitration Initiated in Shanghai Free Trade Zone
China’s Communist Party Central Committee concluded its Fourth Plenum of the 18th CPC Central Committee on 23 October 2014, with a communique which declared sweeping judicial reforms while hailing the overarching role of the Constitution in the country’s legal system.
The Fourth Plenum announcements focus on “the rule of law” for the first time and represent a key milestone in the Party’s history. As a result, China will begin to undergo significant judicial reforms based on the blueprint set out under communique, implementing changes which are likely to reshape China’s political, economic and legal environment.
It is expected that these changes will have a significant impact on China’s long term economic growth and political stability, and are likely to positively benefit those doing business in China and with China. Continue Reading China’s Fourth Plenum on Rule of Law Marks Judicial Reform
作者：雷继平 金杜律师事务所争议解决部
近年来，关于不具备金融业务资质的企业间借贷合同是否有效，我们收集整理了部分有代表性的法院判决，供法律实务界研究参考。
一、当前有关企业借贷合同效力的裁判依据
据以认定企业间借贷合同效力目前规定最明确且现行有效的依据是最高人民法院《关于对企业借贷合同借款方逾期不归还借款应如何处理问题的批复》(1996年9月23日) ，该《批复》规定：“企业借贷合同违反有关金融法规，属无效合同。”对于批复中所引用的有关金融法规的具体指向，最高人民法院官方网站在《关于认定企业间借贷合同无效法律依据的答复》中明确，系指中国人民银行制订的《贷款通则》第六十一条和《中华人民共和国银行管理暂行条例》第四条的规定。 Continue Reading 部分法院对企业借贷合同效力的裁判立场
作者：金杜律师事务所
中国银行股份有限公司（“中国银行”）境外优先股于2014年10月15日成功完成发行定价，成为中国公司法历史上首单优先股发行。本次境外优先股于2014年10月23日完成交割，于10月24日在香港联交所上市，并将在场外交易（OTC）平台进行后续交易。金杜律师事务所（“金杜”）作为中国银行的中国法律顾问全程参与了本次境外优先股发行工作。
中国银行本次率先完成境外优先股发行，创下多项市场纪录。本次境外优先股是中国银行优先股融资项目计划下首笔发行，是国内商业银行发行的首例符合巴塞尔新资本协议（Basel III）标准的其他一级资本工具，填补了国内商业银行其他一级资本的空白。本次境外优先股以人民币计价，美元结算，最终发行规模64.998亿美元（约合400亿元人民币），票面利率6.75%，认购倍数达到3.35倍，市场反响热烈。本次境外优先股是迄今为止全球单次发行规模最大的其他一级资本工具，也是全球单次发行规模最大的美元定息收益证券，向全球资本市场展示了中国发行人良好的财务实力与发展前景。 Continue Reading 金杜协助中国银行完成中国公司法历史上首单优先股发行
