作者:金杜律师事务所

2016年3月30日,金杜律师事务所协助浙商银行股份有限公司(简称“浙商银行”)完成在香港联交所首次公开募股。浙商银行发售H股每股售价3.96港元,全球发售33亿股,全球发售所得款项净额约115.91亿港元(超额配售选择权行使前)。浙商银行此次在港交所成功上市是香港今年首个规模超百亿港元的IPO项目。

浙商银行是中国十二家全国性股份制商业银行之一,浙商银行此次在港交所成功上市打破了全国性股份制商业银行自2010年以来未新增IPO项目的局面。该项目成功引入了五名基石投资者,认购约75.4亿港元,占此次上市融资规模近60%。

金杜在本项目中担任承销商中国法律顾问,全程参与并协助浙商银行在港上市过程中的各项工作,就相关法律问题提供解决方案和意见。本项目的负责合伙人为杨小蕾律师、李元媛律师和刘东亚律师。

作者:吴青 李显峰 金杜律师事务所商务合规部

吴青公司新三板挂牌上市的环保条件主要是依据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》第二条第二项下的规定,即公司业务须遵守法律、行政法规和规章的规定,符合国家产业政策以及环保、质量、安全等要求。但依据这一规定,根本无法准确把握公司新三板挂牌的环保条件。在实践过程中,中介机构往往参照IPO的相关规定。日前,全国中小企业股份转让系统有限责任公司以解答公告的形式对新三板挂牌上市的环保条件进行了明确,有效地解决了新三板挂牌环保条件不明的问题。

解答公告中的环保条件一共有五项,这五项既是条件,也是一个具体的核查工作程序。

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作者:王立新 姜慧 金杜律师事务所证券

上市公司重大资产重组模式正发生着本质的变化,即从单纯的资本重组向产业价值并购转变。分析近年以来的重组案例可知,上市公司的重大资产重组正在担当起促进产业整合、国有经济布局调整的重任,也是消化过剩产能、推动企业做大做强的一条主渠道。在此,我们拟对上市公司重大资产重组需关注的主要法律问题作一分析,并结合近年来中国证监会在借壳上市审核标准、配套融资等方面出台的新规做综合阐述。

借壳上市的认定及标准

考虑到IPO的审核时间及排队发行情况,近年来越来越多的企业通过借壳重组的方式实现资产上市。从借壳上市的定义来看,根据《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称“《重组办法》”)十二条,控制权发生变更之日起,上市公司向收购人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的,除符合本办法第十条、第四十二条规定的要求外,上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上,最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000万元。上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的,由中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)另行规定。同时,《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》的问题与解答指出有关“控制权发生变更”的规定,是指上市公司自首次公开发行之日起发生的控制权变更。
Continue Reading A股上市公司重大资产重组主要法律问题解析

作者:金杜律师事务所

美国纽约时间2014年9月19日,阿里巴巴集团控股有限公司(以下简称“阿里巴巴”)在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为BABA。阿里巴巴本次共发行320,106,100股美国存托凭证,募集资金约218亿美元,是美国资本市场有史以来融资额最大的IPO项目。

在阿里巴巴本次美国上市项目中,金杜是六家主承销商的中国法律顾问。从项目启动,到向美国证监会第一次公开递交注册表,再到路演并成功上市,金杜律师亲身经历了项目的各个阶段,见证了阿里巴巴登陆纽约证券交易所的每一重要历史时刻。
Continue Reading 金杜助力阿里巴巴美国上市,迈步国际化新里程

by Feng Ai and Chen Xunan  King & Wood’s Finance Group

In the process of an Initial Public Offering ("IPO"), the issuer’s intellectual property ("IP"), such as trademarks, patents, copyrights and know-how, is often directly related to the issuer’s competitive advantage and long term profitability. The Examination and Verification Committee of the China Securities Regulatory Commission ("Examination and Verification Committee") often takes this fact into consideration.

I. IP Issues Arising from A share IPOs within Legal Framework

This article focuses on IP rights from the perspective of A share public offerings, and particularly on trademark, patent, know-how and copyright issues that have caught the attention of the Examination and Verification Committee.

Continue Reading Intellectual Property Issues Arising from A Share Initial Public Offerings

作者:冯艾  陈旭楠 金杜律师事务所融资

A股首发上市(Initial Public Offerings,简称“IPO”)过程中,发行人的商标、专利、专有技术、版权等知识产权(Intellectual Property,简称“IP”),直接关系到发行人的核心竞争力、持续盈利能力等,历来为审核部门的关注重点。

一、A股IPO法律规范框架内的IP问题

本文侧重探讨的,系A股IPO法律规范框架内,被审核部门特别关注的商标、专利、专有技术、版权等广义的IP。

A股IPO法律规范框架内,与IP相关的核心规定主要散见于《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核工作指导意见》等规范性文件。

Continue Reading A股首发上市视野下的知识产权问题

By John Lo, Partner, Corporate, King & Wood–Hong Kong

Hong Kong has a strong venture capital industry and a vibrant capital market, which together afford a much needed financial backdrop for financing growth businesses. This business friendly environment provides funds for start ups as well as exit strategies for more mature companies.
 

Continue Reading Angel Investing in Hong Kong: Part IV Financial Infrastructure