Securities & Capital Markets

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By King & Wood Mallesons

Acting as PRC and international counsel, King & Wood Mallesons (KWM) advised Bank of Zhengzhou Co., Ltd. (Bank of Zhengzhou, Stock Code: 6196) on its issuance of US$1.191billion 5.50% non-cumulative perpetual offshore preference shares on 18 October 2017. Such preference shares are Bank of Zhengzhou’s additional tier 1 (AT1) capital, and listed on the Hong Kong Stock Exchange.
Continue Reading King & Wood Mallesons advises Bank of Zhengzhou on its issuance of US$1.191 billion offshore preference shares

作者：金杜律师事务所
金杜律师事务所担任郑州银行股份有限公司（简称“郑州银行”，股票代码：6196）的中国及境外法律顾问，协助其于2017年10月18日成功发行11.91亿美元股息率为5.50%的非累积永续境外优先股。此次发行优先股作为郑州银行的其他一级资本，并在香港联交所上市。
Continue Reading 金杜境内外一站式法律服务助力郑州银行成功发行11.91亿美元境外优先股

​作者：莫里斯 & 麓伯

2017年第二、三季度涉及IPO首发项目审核概况

公开数据显示，自2017年4月1日至9月30日，IPO首发审核状态更新的公司有451家，本报告将以这451家企业作为研究对象，从证监会审核的2017年第二、三季度（以下简称“双季度”）IPO项目后所公布的反馈意见中梳理出重点关注的问题。
Continue Reading 2017年第二、三季度IPO申请首发反馈意见分析调查

作者：莫里斯 & 麓伯

2017年8月28日，欣泰电气由于欺诈发行从A股市场退市，成为“创业板退市第一股”。为了尽快弥补二级市场投资人的损失，欣泰电气IPO项目的保荐人兴业证券启动了先行赔付机制，共预付给投资人赔偿款2.37亿元。

据北京青年报报道，近日，通过先行赔付机制预付给投资人2.37亿元的中介机构兴业证券，将丹东欣泰电气公司和为其发行证券、上市出具审计报告的北京兴华会计师事务所直接主管人员，以及为其上市出具法律意见书的东易律师事务所及其主管人员，欣泰电气相关责任人，欣泰电气控股股东辽宁欣泰股份有限公司等26名被告起诉到北京市第二中级人民法院，索赔2.27亿元。
Continue Reading 先行赔付机制：保荐机构为什么向事务所要求过亿赔偿？

作者：金杜律师事务所

2017年9月19日，青岛银行成功发行12.03亿美元非累积永续境外优先股。从项目正式启动到成功发行，在不到5个月的时间内，青岛银行顺利完成了内部决策和外部审批、有的放矢地进行了市场推介，抓住了有利的时间窗口，成为今年下半年首单发行的中资银行境外优先股。青岛银行本次发行获得3.2倍超额认购，是迄今为止中资银行境外无评级优先股发行取得的最高认购倍数；获得来自境内外近100家机构投资人踊跃认购，其中不乏全球知名的基金公司和资产管理公司；最终发行定价优于同业可比优先股二级市场交易水平，充分反映了市场对青岛银行优秀信用资质的高度认可。
Continue Reading 金杜助力青岛银行成功发行12.03亿美元境外优先股

By King & Wood Malleons

On 14 September, King & Wood Mallesons (KWM) won the “Most Innovative Firm of the Year” and eight other individual and firm awards at China Law & Practice (CLP) Awards 2017 for its outstanding innovative practice in legal and business sectors and the capability to deliver cutting-edge legal services and innovative solutions to clients.  Innovation has been one of KWM’s long-standing competitive edges, with which the firm continues to make breakthroughs in the industry. The wins in the firm’s innovation and a number of key practice areas demonstrate a robust recognition for KWM.
Continue Reading King & Wood Mallesons wins Most Innovative Firm of the Year and eight others at China Law & Practice Awards 2017

作者：金杜律师事务所近日，金杜律师事务所代理京基集团有限公司（简称“京基集团”），在京基集团与深圳市康达尔（集团）股份有限公司（简称“康达尔”，证券代码：000048）及其董事会、监事会之间与公司有关纠纷案中，针对康达尔在其2016年年度股东大会上剥夺京基集团表决权的侵权行为提出了禁止执行该次股东大会决议的行为保全申请，并获得深圳市福田区人民法院（简称“管辖法院”）裁定支持。
Continue Reading 金杜代理客户赢得《公司法解释四》颁布后全国第一例涉及股东权利行使的行为保全裁定

作者：张保生 朱媛媛 金曼特* 金杜律师事务所争议解决部

引言

近年来，我国证券监管机构加大对资本市场信息披露违法行为的打击力度，越来越多的上市公司被投资者提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼。与此同时，在司法实践中人民法院对证券虚假陈述责任纠纷相关法律问题的认定也在不断进步。
Continue Reading 最高院宝安鸿基再审案对证券虚假陈述因果关系的突破性认定

作者：常俊峰 甘雨来 金杜律师事务所争议解决部

还在严打内幕交易吗

近年来，内幕交易一直是证监会关注的重点问题，进入到2017年，打击内幕交易更成为证监会稽查的首要核心工作。根据《证监会2017年上半年案件办理情况通报》，2017年上半年，证监会启动初步调查和立案调查共302起，内幕交易新增案件140起，占全部案发数量的46%。其中，证监会共对104起内幕交易线索启动初查，正式立案调查36起。2017年7月7日，证监会更是发布了专项执法行动第三批案件，矛头直指内幕交易。
Continue Reading 近期内幕交易案件的处罚与定罪

作者：莫里斯&麓伯&莱荔  

今年8月，由于欺诈发行受到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）天价罚单的欣泰电气将正式从A股退市，且永不得重新上市，成为创业板“退市第一股”。一个IPO项目出现问题，不仅发行人需要承担责任，其中介入的中介机构也会受到严厉的惩罚。

理脉于上周发布了近五年来律师事务所证券业务行政处罚情况，在此基础之上，本次理脉根据先前整理的行政处罚案例和违规事由，结合证监会现行监管规则，梳理了近四年来涉及IPO项目证监会做出的行政处罚案例，形成本文研究成果，以供企业、证券从业机构、律所参考。
Continue Reading 欣泰电气：创业板退市第一股？ ——证券业务中介机构IPO项目行政处罚决定调查