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As the Chinese economy enters the “new normal”, the Chinese government has been adjusting its industrial and credit-related policies and strengthening regulation of Chinese financial institutions. A large number of non-performing loans (NPLs) as well as actual loan defaults have started to surface. …
Continue Reading How should Chinese banks effectively manage, enforce and restructure their non-performing loans?

近年来，我国宏观经济增长放缓，国家调整产业和信贷政策，并逐渐加强金融监管，商业银行的资产质量压力有所增加，十亿甚至百亿级别的债务逾期或潜在违约浮出水面。这些巨无霸级别的潜在不良贷款风险，迫切要求商业银行审查并改善贷前贷后管理中的遗漏和问题，也对商业银行的危机处理能力提出了更高的挑战。…
Continue Reading 贷款逾期，商业银行如何打好危机处理的第一仗

2018年7月17日，北京市高级人民法院（下称“北京高院”）对苏嘉鸿诉中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）行政处罚和行政复议决定上诉案（下称“苏嘉鸿案”）进行公开宣判，以事实不清、程序违法为由判决撤销被诉行政处罚决定及行政复议决定，一并撤销此前驳回苏嘉鸿诉讼请求的一审判决。…
Continue Reading 深度解析 | 首例证监会行政处罚决定被撤销案

根据最近发布的《证券基金经营机构使用香港机构证券投资咨询服务暂行规定》（“《暂行规定》”）[1]，从今年7月开始，香港特别行政区（“香港”）证券投资咨询机构可以与内地证券公司及公募基金管理人（合称为“证券基金经营机构”）互惠合作，向港股通项下的内地投资者提供证券投资咨询服务。…
Continue Reading 中国证监会就港股通交易中使用香港机构证券投资咨询服务的行为发布新规

收入分配改革一直是经济制度改革的重中之重。由于利益错综复杂，改革的难度也超乎想象。税收对于收入分配能够起到重要的调节作用，其优化的目标应当是充分反映社会对效率与公平的权衡，将社会分配不公平与对经济的扭曲都降至最低，并促进经济的健康稳定增长。这其中，个人所得税无疑是最重要的税种之一。…
Continue Reading 也谈个税修正草案：争议、反思与展望

摘要】以中国证监会《行政和解试点实施办法》于2015年生效为标志，我国正式建立了证券行政执法和解制度的探索型试点。然而，自生效至今三年有余，我国并未发生一例真正意义上适用《实施办法》、达成证券行政执法和解并结案的案例，这种结果应当不符合“试点”的意义及立法者的期待。本文认为，《实施办法》规定的和解适用条件可能过于严格，限制了和解的启动，尤其是其中的消极条件更值得重新审视。同时，证券行政执法和解制度的解决制度供给不足或缺陷的功能应当得到充分重视。在此意义上，几类在证券执法实践中普遍存在争议的案件可以作为试行证券行政执法和解制度的重点考虑对象。…
Continue Reading 对我国证券行政执法和解制度适用条件的反思与展望（上）

6月29日，《中华人民共和国个人所得税法修正案（草案）》（“《草案》”）在中国人大网公布，面向社会公众征求意见，征求意见截止日期为7月28日。该《草案》将是我国个人所得税法自1980年出台以来的第七次大修。除提高个人所得税起征点[1]、优化调整税率结构[2]、对部分劳动性所得进行综合性征税[3]、设立专项附加扣除[4]等重大变化外，《草案》第6条增设的“反避税条款”值得纳税人尤其是高净值人士特别关注。…
Continue Reading 合规创造价值 | 山雨欲来风满楼 — 个税或将迎来反避税风暴

In June 2018, the National Development and Reform Commission (“NDRC”) released the Answers to Frequently Asked Questions Concerning Outbound Investment by Enterprises (“Answers to FAQs”) on its official website, providing clarification to 61 frequently asked questions regarding the application of the new Administrative Measures for Enterprise Outbound Investment (“Regulation No. 11”). …
Continue Reading China’s NDRC Issued Answers to FAQs on Outbound Investment, Clarifying the Application Scope of Sensitive Projects