作者:雷继平 李昕倩 金杜律师事务所 争议解决部
所谓“名股实债”,按基金业协会在《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》中下的定义,是指“投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩,不是根据企业的投资收益或亏损进行分配,而是向投资者提供保本保收益承诺,根据约定定期向投资者支付固定收益,并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式。”对这类名实不符的交易安排,司法裁判的立场为何? Continue Reading 资管新规:名股实债的裁判规则
作者:雷继平 李昕倩 金杜律师事务所 争议解决部
所谓“名股实债”,按基金业协会在《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》中下的定义,是指“投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩,不是根据企业的投资收益或亏损进行分配,而是向投资者提供保本保收益承诺,根据约定定期向投资者支付固定收益,并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式。”对这类名实不符的交易安排,司法裁判的立场为何? Continue Reading 资管新规:名股实债的裁判规则
by Huang Jianwen King & Wood Mallesons
With multiple authoritative statements drawing wide attention, Hainan’s pharmaceutical and healthcare industry is seeking comprehensive developmentThe year of 2018 is a remarkable year in Hainan’s pharmaceutical and healthcare industry. The mission of medial development is noted conspicuously in President Xi Jinping’s remarks celebrating the 30th anniversary of the founding of the Hainan Province and the Hainan Special Economic Zone, and the “Guiding Opinions of the CPC Central Committee and the State Council on Supporting Hainan in Comprehensively Deepening Reform and Opening-up” (“Guiding Opinions”). Furthermore, the “Decision of the State Council on Suspending the Implementation of the ‘Regulations on the Supervision and Administration of Medical Devices’ in the Boao Lecheng International Medical Tourism Pilot Zone, Hainan Province” (“Decision”), issued on April 2, has officially handed over to the Hainan Provincial Government the approval power associated with medical institutions’ using unregistered medical devices that are urgently needed for clinical use. Continue Reading Stay Focused on the Policies of Hainan’s Pharmaceutical and Healthcare Industry
作者:黄建雯 金杜律师事务所 商务合规部
2018年对于海南医药健康产业而言是意义非凡的一年。中共中央总书记习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上的讲话,以及《中共中央、国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》(“《指导意见》”)都对海南医药健康产业发展予以重点关注。不仅如此, 4月2日出台的《国务院关于在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区暂停实施<医疗器械监督管理条例>有关规定的决定》(“《决定》”)将医疗机构临床急需且在我国尚未注册的进口医疗器械事项上的审批权正式下放海南省政府。习总书记的讲话和《指导意见》中透露的顶层战略,以及《决定》所给予的分量十足的法律变通,都昭示着中央推进海南医药健康产业发展的决心和海南医药健康产业的巨大潜力。 Continue Reading 聚焦海南医药健康产业政策
作者:赵显龙、林嘉、张漠、陈俊文 金杜律师事务所 争议解决部

引言近几年来国内资管业务发展迅速,为保障投资者的资金安全,金融机构在设计资管产品时往往尽可能地要求被投资者提供各类增信措施,进而除抵押、质押、保证等常见的担保形式之外,各类变相担保措施不断涌现,并陆续接受司法审判和检验。为此,我们立足于已有的争议解决实务经验,对资管产品中较为特别的两类变相担保措施予以简要总结和评析,以期协助各方了解该等变相担保措施在司法实践过程中可能面临的相关诉讼风险,同时反思相关资管产品的结构设计及诉讼策略。 Continue Reading 资管产品所涉变相担保问题评析及建议
作者:雷继平 王巍 金杜律师事务所 争议解决部
资管产品中有一类交易结构较为常见,即资管产品受让融资方转让的股权收益权,资管产品到期后,融资方再以相应价格回购该股权收益权,即俗称股权收益权转让及远期回购。在该结构中,一般融资方在转让股权收益权时,还会将对应的股权质押给资管产品,为到期回购股权收益权的义务提供质押担保(简如下图)。这种股权质押的效力是否存在瑕疵,有必要做一定探讨。 Continue Reading 资管纠纷:已经转让收益权的股权能否出质?
作者:金杜律师事务所
2018年6月7日,在《知识产权资产管理》(Intellectual Asset Management,IAM)最新发布的专利1000强2018年度榜单中,金杜律师事务所在 “专利申请”和“专利诉讼及交易”两个类别的榜单中均获得第一等排名,继续保持专利服务领域的综合领先地位。在个人榜单中,王茂华、陈文平、李中圣、竺农范四位合伙人也分获这两个类别的重点推荐/推荐律师称号。结合今年初发布的《世界商标评论1000强》(World Trademark Review ,WTR)2018年度榜单,金杜同样位列“商标保护与诉讼”和“商标非诉与策略” 两个类别榜单第一等事务所的优异成绩,金杜知识产权团队以第六年蝉联该机构所有榜单领先排名的总体表现,印证了在知识产权领域为客户和市场高度认可的雄厚实力。 Continue Reading 金杜连续六年稳居2018《IAM 全球专利1000强》诉讼与非诉业务双榜第一等排名
作者:金杜律师事务所理脉内容团队
员工激励是企业一项重要的人力资源投入。为了维护和促进企业的高速发展,激发员工对待工作的积极性和主动性,公司会用股权或期权的形式激励员工。
而在企业申报上市的过程中,由于员工激励问题可能对企业股权结构的稳定性造成影响,也是容易出现利益安排的薄弱环节,因此,对拟IPO企业的员工激励结构和激励方式也是监管层审核的重点内容。
那么,证监会关注的员工激励问题主要有哪些呢?企业在申报IPO时需要对哪些信息进行公开呢?我们统计了自2015年4月28日以来中国证监会公开的1042件反馈意见文书,从中梳理出了拟上市公司需要重点关注的问题和意见。
Continue Reading 理脉原创 | 拟IPO企业员工激励问题证监会反馈意见关注重点
作者:王峰 (合伙人) 戴梦皓(资深律师) 金杜律师事务所 商务合规部

随着中国企业走出去的数量和规模逐年上升,中国境外发生的合规性争议也与日俱增。从近期的数个出口管制和制裁案例中,我们发现,对合规问题缺乏重视和内部合规制度的缺失构成了中国企业“中招”的主要原因。作为美国出口管制制度漫谈系列的第二篇,继上文为大家盘点了美国出口管制制度的“雷区”后,我们将在这篇中结合美国商务部工业和安全局(BIS)的出口管理与合规计划(Export Management and Compliance Program, 简称“EMCP”)指引,来谈谈如何打造一个符合美国出口管制规范要求的企业贸易合规管理体系。 Continue Reading 美国出口管制制度漫谈系列 | EMCP,帮你打造完善的出口管制体系
作者:金杜律师事务所
2018年6月8日,浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司(简称“蚂蚁金服”)宣布正式签署C轮融资协议,融资规模约140亿美元。本轮融资包括蚂蚁金服直接向国内投资人募集的人民币资金以及通过其境外全资子公司Ant International Co., Limited向国际投资人募集的美元资金。 Continue Reading 金杜代表蚂蚁金服完成C轮140亿美元境内外融资
作者:冯素芳、孙兴 金杜律师事务所 日本海关业务
近期,海关在全国范围内对企业向境外支付特许权使用费的情况开展专项稽查,稽查进口货物完税价格中是否存在少报漏报应税特许权使用费的情况。对外支付特许权使用费金额较大、同时有产品或设备进口的企业将被海关重点关注,要求开展自查或实施稽查。应对专项稽查专业性强,技术难度高,涉及的法律问题错综复杂,企业一旦应对不当,可能导致被补征高额税款,同时对集团内其他关联企业产生负面的连锁反应。本系列围绕专项稽查涉及的重要、疑难法律问题以及双方争议的焦点等,进行分析探讨,尝试把握海关对特许权使用费稽查的思路、方法和关注重点,旨在帮助企业制定现实可行的应对方案或预案,降低合规风险。本篇为该系列的第三篇,作者将对特许权使用费稽查中最关键也是最为复杂的法律问题,即“什么情况下特许权使用费应计入进口货物完税价格进行征税”,进行简明扼要的梳理。祝您阅读愉快! Continue Reading 特许权使用费应税的条件—海关特许权使用费稽查,你准备好了吗?